Рост цен на оперативную память превысит 400 % за три года

Изображение: rawpixel.com/Magnific

Хранение памяти стало новым узким местом в расширении ИИ — самоусиливающейся проблемой с цепной реакцией: от инфляции до рисков кибербезопасности. Масштабное строительство дата-центров ИИ и гигантский спрос со стороны гиперскейлеров (Meta, Amazon, Microsoft и др.) поглощают почти весь объём производимой памяти (DRAM). По оценкам JP Morgan Global Research, цены на DRAM вырастут более чем на 400 % с начала 2024 года до конца 2026 года. Индексы цен на софт, комплектующие и накопители уже поднялись на 23-37 %. При этом скупка мощностей по долгосрочным контрактам (LTA) на 5+ лет и сложности с вводом новых фабрик приведёт к тому, что дефицит сохранится на несколько лет. Повышение затрат на память перекладывается на конечных потребителей — растёт стоимость смартфонов, ПК, ТВ и других гаджетов. Из-за нехватки чипов производители сетевого оборудования (брандмауэров, защищённых роутеров) не могут обновить инфраструктуру. В случае масштабной кибератаки спрос на чипы мгновенно подскочит ещё на $145 млрд, что окончательно парализует рынок. Без регулирования и глобальной координации этот кризис затянется на годы.

Спрос со стороны дата-центров ИИ создаёт дефицит мировых мощностей памяти. Согласно данным J.P. Morgan Global Research, цены на динамическую оперативную память (DRAM), по оценкам, вырастут более чем на 400 % с начала 2024 года по конец 2026 года.

DRAM — наиболее распространённый тип системной памяти, используемый в современной электронике, — можно представить как краткосрочную рабочую память устройства. Она хранит данные, необходимые процессору для плавного запуска приложений и работы в режиме многозадачности. Термин «динамическая» указывает на то, что её крошечные конденсаторы теряют заряд, и их необходимо обновлять тысячи раз в секунду во избежание потери данных. Если устройство работает медленно и не может плавно переключаться между приложениями, причиной может быть проблема с памятью.

В сфере высокопроизводительных вычислений высокоскоростная DRAM считается жизненно важной для сложных, ресурсоёмких задач, таких как обработка данных ИИ и тестирование моделей. Развёртывание дата-центров ИИ усилило спрос на DRAM. Гиперскейлеры — крупные операторы облачных сервисов и дата-центров — бронируют объёмы у производителей чипов с помощью долгосрочных соглашений (LTA), которые в некоторых случаях заключаются на пять лет и более. Масштабы инвестиций ускоряются: например, Meta повысила свой прогноз по капитальным затратам на $10 млрд, сославшись на рост стоимости оборудования для ИИ и памяти.

Хотя соглашения LTA помогают гиперскейлерам удерживать затраты на приемлемом уровне, они резко снижают гибкость производителей памяти в удовлетворении спроса на чипы для потребительских товаров. Кроме того, новые поставки памяти вряд ли удовлетворят спрос в ближайшей перспективе.

Рынок склонен недооценивать затянувшийся темп наращивания поставок и ввода новых мощностей, не говоря уже о новых технологиях с более высокими технологическими потерями, — отметил Джей Квон, аналитик J.P. Morgan по рынку памяти и полупроводников. — Учитывая ~90 % годового снижения стоимости токена на ватт и растущий спрос на вычислительные нагрузки агентского ИИ, ни для кого не секрет, что отрасль останется в состоянии дефицита ещё несколько лет. Всё это затрудняет установление конкретных сроков решения проблемы.

Цены на память с оценками аналитиков J.P. Morgan по акциям

Источник: WSTS, оценки J.P. Morgan
Примечание. Данные WSTS, представленные на графике, отражают исключительно исторические рыночные данные и не должны истолковываться как указывающие или подтверждающие любые будущие ценовые тенденции или ожидания.

Как острая нехватка памяти уже может создавать «чипфляцию»

Обычный потребитель уже может ощущать последствия дефицита памяти в виде «чипфляции» — подорожания памяти для чипов в обычной электронике: от телефонов и компьютеров до смарт-часов и телевизоров. Во многих случаях производители перекладывают эти возросшие издержки на покупателей, повышая цены. Данные показывают: хотя часть этих расходов потребительские технологические компании уже переложили на покупателей, другие издержки продолжают расти.

Индекс потребительских цен (CPI) на программное обеспечение и аксессуары, а также Индекс цен производителей (PPI) на устройства хранения данных выросли на 23 % с конца 2024 года, а индекс импортных цен на компьютеры, периферийные устройства и комплектующие поднялся на 37 %, — отметил Абиэль Райнхарт, экономист J.P. Morgan.

Существуют и более широкие косвенные последствия для инфляции.

По оценкам, каждые 10 % увеличения стоимости оборудования повышают базовую инфляцию CPI и PCE примерно на 0,1 %, при этом от 0,2 % до 0,4 % роста инфляции обусловлено шоком цен на память, — сказал Райнхарт.

Неясно, достиг ли эффект чипфляции своего пика или ситуация продолжит ухудшаться. Это усугубляет и без того непростое положение в экономике, страдающей от высокой инфляции и роста цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке.

Индексы цен на отдельные технологические товары

Источник: BLS (Бюро статистики труда США), J.P. Morgan

Как дефицит чипов памяти влияет на кибербезопасность и критическую инфраструктуру

Помимо роста цен на память и дополнительных рисков удорожания инфляции, дефицит памяти также усиливает давление на существующие уязвимости в сфере кибербезопасности.

Крупнейшие облачные провайдеры, или гиперскейлеры, поглощают большую часть доступных полупроводников. Из-за этого производители оборудования для безопасности — те, кто делает брандмауэры, системы обнаружения вторжений и защищённые маршрутизаторы, — сталкиваются с дефицитом поставок и ростом издержек, — сказал Джахангир Азиз, соруководитель отдела экономических исследований J.P. Morgan. — Это узкое место задерживает развёртывание критически важных механизмов защиты и замедляет циклы обновления, особенно для организаций, чьи системы контроля безопасности зависят от локального оборудования.

В анализе, сравнивающем относительную уязвимость информационных (IT) и операционных технологий (OT) к кибератакам, Азиз подчеркнул сильную зависимость OT от физического оборудования и архитектур сегментации, которые сильно страдают от кризиса поставок памяти.

В случае масштабной кибератаки крайне маловероятно, что спрос удастся удовлетворить в течение 6-12 месяцев, а цены почти наверняка подскочат намного выше текущих уровней, — отметил Азиз. — Учитывая текущие ограничения поставок, общенациональная кибератака в США вызвала бы дополнительный спрос на чипы в размере $145 млрд на рынке, и без того работающем на пределе возможностей.

Хотя это гипотетические сценарии, они подчёркивают важную роль чипов памяти в поддержании существующей инфраструктуры. Эту проблему можно было бы решить за счёт глобальной координации и надлежащего надзора.

Регулирование необходимо для того, чтобы компании инвестировали в устойчивость выходя за рамки рыночных стимулов и учитывали издержки жизненного цикла ИИ, включая риски кибербезопасности, — заключил Азиз. — Такие меры, как обязательная сертификация, расширенная ответственность, страхование от киберрисков и целевые сборы на ИИ с высоким уровнем риска, могут помочь. Но без глобальной координации юрисдикции, пренебрегающие регулированием, могут получить нечестное преимущество.