Портфели крупнейших инвесторов за II квартал 2026 года

Изображение: pressfoto/Magnific

В данной подборке представлены портфели одних из самых известных и успешных инвесторов на фондовом рынке. Редакция THE TENGE ежеквартально обновляет информацию о портфелях, чтобы вы могли сравнить их доходность и логику принятия решений и понять, на какие сектора делают ставку те, кто управляет миллиардами.

Уоррен Баффет — один из наиболее известных инвесторов в мире, основатель инвестиционного фонда Berkshire Hathaway. Входит в число самых успешных инвесторов на фондовом рынке.

В возрасте 95 лет Баффет покинул пост главы компании, передав руководство Грегу Абелю, однако продолжает участвовать в ежедневных торговых операциях и принятии ключевых инвестиционных решений по портфелю Berkshire Hathaway.

Значительная часть активов Berkshire Hathaway сосредоточена в ограниченном числе крупных компаний. В результате крупнейшие позиции портфеля занимают акции компаний Apple Inc., American Express Co., Bank of America Corp., Coca Cola Co. и Chevron Corp. На долю данных эмитентов приходится значительная часть стоимости портфеля Berkshire Hathaway.

Подобная стратегия соответствует инвестиционной философии Баффета, согласно которой инвестор должен вкладывать средства в понятные и устойчивые бизнес-модели и сохранять инвестиции на длительный срок, не распыляясь на чрезмерную диверсификацию.

Во втором квартале 2026 года фонд Berkshire Hathaway продолжил активно увеличивать долю в акциях Alphabet, подчёркивая растущую уверенность фонда в долгосрочной конкурентоспособности технологического гиганта в сфере цифровой рекламы и облачных вычислений. Если учесть все типы акций компании Alphabet во владении Berkshire Hathaway, то их совокупная доля в портфеле достигла 12,6 %, заняв третье место, опередив «вечного» фаворита  Баффета в виде компании Coca-Cola Co.

Значительной покупкой выступила авиакомпания Delta Air Lines, ещё один этап наращивания доли в акциях авиакомпании. Отметим, что повышенный  интерес фонда Баффета к авиакомпании сохраняется на фоне негативного эффекта от продолжающегося удорожания топлива и давления на маржинальность этих компаний.

Несмотря на убыточность позиции, фонд Berkshire Hathaway дополнительно увеличил акции в американской строительной компании Lennar.

Кроме того, фонд незначительно увеличил долю акции в компании Macy’s, владеющей сетями универмагов.  

На стороне продаж за квартал была полностью ликвидирована убыточная позиция в Constellation Brands Inc — крупной американской компании по производству и продаже алкогольных напитков, известной такими брендами, как Corona, Modelo Especial и Pacifico. Выход из компании может указывать на перераспределение капитала из сектора потребительских товаров в технологический сектор.

Одновременно были снижены вложения в Bank of America Corp. Фонд также сократил на 50 % долю акций в компании Nucor, крупнейшем американском производителе стали.

Также наполовину были сокращены и сверхприбыльные вложения в Capital One — финансовую компанию, специализирующуюся на банковских услугах и кредитных картах. В меньшей степени была сокращена доля в компании Kroger, одной из американских сетей супермаркетов.

Итого:

Активы под управлением Berkshire Hathaway: $299 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +7,96 % (−1,27 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 12,83 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 43,64 %

Концентрация в 20 позициях: 99,24 %

Кэти Вуд — основательница инвестиционной компании ARK Invest.

Инвестиционная стратегия Кэти Вуд основана на инвестировании в инновационные компании с высоким потенциалом роста. Основное внимание уделяется таким направлениям, как искусственный интеллект, автономный транспорт, робототехника и геномика. Таким образом, инвестиционный подход ARK Invest можно охарактеризовать как агрессивную стратегию долгосрочного инвестирования в технологические инновации, ориентированную на поиск компаний, способных изменить структуру целых отраслей мировой экономики.

Во втором квартале 2026 года фонд ARK Invest увеличил вложения преимущественно в технологический, аэрокосмический и биотехнологический сектора.

Наиболее значительным новым приобретением стала компания SpaceX, что расширяет инвестиции в космические технологии. Исходя из цены покупки, приобретение акций SpaceX происходило в рамках прошедшего IPO компании. Компания заняла сразу третье место в портфеле Кэти Вуд, отражая значительную ставку на перспективы аэрокосмической отрасли и планы Маска по расширению сферы деятельности компании на коммуникации, энергетику и системы хранения данных.

Также были увеличены существующие позиции в Alphabet и NVIDIA, которые позиционируются основными бенефициарами развития искусственного интеллекта и цифровой инфраструктуры.

Дополнительно, были докуплены:

• Акции Kratos Defense & Security Solutions, работающей в области разработок инновационных оборонно-аэрокосмических систем и сверхзвукового вооружения.
• Акции Eli Lilly, представляющей фармацевтическую отрасль с основным препаратом в виде таблеток и инъекций для похудения на основе GLP-1 (Eli Lilly's Foundayo).

Параллельно фонд продолжил активную ребалансировку портфеля, частично зафиксировав прибыль по ряду ранее успешных инвестиций.

Почти наполовину была сокращена крупнейшая позиция в акциях полупроводниковой компании AMD, что позволило зафиксировать значительную прибыль и скорректировать её возросшую долю в портфеле. Схожая динамика наблюдалась в отношении Teradyne: позиция также была существенно уменьшена на фоне высокой накопленной доходности.

Практически полностью была закрыта позиция в Roku, показавшая средний результат по сравнению с другими инвестициями фонда. Это может свидетельствовать о пересмотре ARK Invest перспектив компании. Одновременно фонд сократил вложения в биотехнологическую компанию Twist Bioscience, также зафиксировав часть прибыли.

Была сокращена и позиция в CRISPR Therapeutics — разработчике генных препаратов для лечения серьёзных заболеваний. В отличие от остальных крупных продаж квартала, эта инвестиция на момент отчётности оставалась убыточной.

Итого:

Активы под управлением ARK Invest: $15,5 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +29,06 % (-11,3 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 25,0 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 95,31 %

Концентрация в 20 позициях: 60,47 %

Рэй Далио — американский инвестор и основатель одного из крупнейших хедж-фондов Bridgewater Associates.

Фонд Рэя Далио использует алгоритмы и математические модели для поиска инвестиционных возможностей с помощью анализа макроэкономических данных.

Во втором квартале 2026 года фонд Bridgewater Associates увеличивал вложения преимущественно в широкий рынок акций США, энергетический сектор и коммунальную инфраструктуру.

Основной акцент был сделан на крупные индексные ETF: State Street SPDR S&P 500, iShares Core S&P 500 и Vanguard S&P 500.

Среди отдельных позиций существенно были увеличены вложения в Shell, что позволило расширить инвестиции в энергетический сектор и увеличить экспозицию на нефтедобычу. Также фонд нарастил позицию в PG&E Corporation, которая представляет электроэнергетическую и коммунальную инфраструктуру в северной и центральной Калифорнии.

Вместе с тем фонд существенно сократил позиции в Micron Technology, Taiwan Semiconductor, Marvell Technology и AMD, что свидетельствует о масштабном сокращении вложений в производителей полупроводников и чипов. Практически полная ликвидация позиций в крупнейших компаниях отрасли может указывать на мнение Далио о том, что пик их роста уже пройден, а дальнейшее существенное расширение спроса маловероятно.

Схожая распродажа коснулась и крупнейшего ИТ-гиганта Amazon, рост котировок которого в значительной степени поддерживается расширением облачного бизнеса и предоставлением серверных мощностей.

Итого:

Активы под управлением Bridgewater Associates: $24,4 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +36,13 % (−6,44 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 23,10 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 86,54 %

Концентрация в 20 позициях: 47,77 %

Билл Экман — американский инвестор, основатель хедж-фонда Pershing Square Capital Management.

Экман инвестирует в ограниченное число крупных компаний, которые, по его мнению, недооценены рынком и обладают потенциалом роста. Часто он приобретает значительные доли в компаниях и активно взаимодействует с их руководством, добиваясь изменений в стратегии, управлении или структуре бизнеса для повышения стоимости компании.

Во втором квартале 2026 года фонд Pershing Square Capital Management открыл четыре новые позиции: Visa, Mastercard, Netflix и S&P Global.

«Они просты, предсказуемы и генерируют свободный денежный поток, обладают сильными конкурентными позициями, минимальным финансовым рычагом и низкой зависимостью от рынков капитала, а также управляются превосходными командами», — сказал Билл Акман о компаниях, в которые инвестировал фонд.

Помимо открытия новых позиций, фонд увеличил и без того значительную долю в Uber Technologies — американской технологической компании и глобальной платформе, которая с помощью мобильных приложений связывает пользователей с водителями, курьерами и ресторанами для заказа поездок и доставки.

В то же время фонд полностью закрыл сверхприбыльную позицию в Alphabet, а также на четверть сократил позицию в Amazon, перераспределив средства из ИТ-сектора в финансовый сектор.

Незначительно была сокращена прибыльная позиция в Brookfield, а также убыточная позиция в Hertz Global Holdings.

Итого:

Активы под управлением Pershing Square Capital Management: $19,5 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +4,77 % (−8,98 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 7,05 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 22,68 %

Концентрация в 20 позициях: 100 %

Стэнли Дракенмиллер — один из наиболее известных макроинвесторов современности, управляющий Duquesne Family Office и экс-руководитель фонда Duquesne Capital. Широкую известность получил благодаря многолетней работе вместе с Джорджем Соросом в Quantum Fund.

Его инвестиционная стратегия основана на макроэкономическом подходе «сверху вниз» и концентрированных инвестициях с высоким потенциалом доходности.

Фонд Duquesne Family во втором квартале 2026 года увеличил вложения преимущественно в технологический, медийный и транспортный секторы, одновременно открыв несколько новых позиций.

Позиция в Amazon была увеличена более чем в десять раз, а вложения в United Airlines, одну из крупнейших американских авиакомпаний, также существенно выросли.

Кроме того, фонд открыл новые позиции в Fox Corporation и CDW, расширив инвестиции в медиа и технологическую инфраструктуру.

Отдельного внимания заслуживает Alphabet. После полной продажи акций компании в первом квартале Стэнли Дракенмиллер уже во втором квартале вновь сформировал крупную позицию, приобретя сопоставимый объём акций. Одним из факторов могло стать снижение котировок на фоне геополитической напряжённости вокруг Ирана, создавшее более привлекательную точку для входа. Дополнительным аргументом в пользу возвращения в Alphabet мог стать быстрый рост бизнеса компании, связанного с развитием искусственного интеллекта Gemini.

Наиболее заметным изменением стал полный выход фонда из Broadcom, что отражает снижение интереса к полупроводниковой индустрии.

Существенно были сокращены вложения в Alcoa, представляющую сырьевой и металлургический сектор. Резкое сокращение позиции может указывать на более осторожный взгляд фонда на сырьевой сектор либо на перераспределение капитала в пользу ориентированных на рост технологических компаний, таких как Alphabet и Amazon.

Кроме того, были уменьшены вложения в Woodward, работающую в сфере аэрокосмического и промышленного оборудования. Параллельно фонд значительно сократил позиции в Roku и Teva Pharmaceutical Industries, зафиксировав по ним высокую доходность — более 90 %.

Итого:

Активы под управлением Duquesne Family Office: $4,35 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +16,79 % (−4,0 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 42,17 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 187,36 %

Концентрация в 20 позициях: 72,38 %

Кен Гриффин — американский инвестор, создатель и генеральный директор хедж-фонда Citadel Advisors.

Инвестиционный подход Кена Гриффина можно охарактеризовать как высокотехнологичную и диверсифицированную стратегию, сочетающую фундаментальный анализ, количественные модели и активное управление капиталом для получения стабильной доходности на различных рынках.

Во втором квартале 2026 года крупнейшей покупкой фонда стало очередное существенное увеличение вложений в широкий рыночный индексный ETF iShares Core S&P 500 в рамках стратегии диверсификации.

Одновременно фонд заметно нарастил отдельные позиции в секторе здравоохранения: увеличил вложения в Eli Lilly, производителя препаратов для лечения диабета и снижения веса, а также в Abbott Laboratories — крупную американскую медицинскую компанию, производящую лекарственные препараты, медицинские устройства и диагностические системы.

Фонд Кена Гриффина также приобрёл акции SpaceX в ходе прошедшего IPO и, как и другие инвесторы, на момент отчётности всё ещё находился в минусе относительно цены размещения акций космической компании Илона Маска.

Существенно были сокращены вложения в полупроводниковую индустрию — Taiwan Semiconductor, Micron Technology и SanDisk, специализирующуюся на разработке и производстве устройств хранения данных на основе флеш-памяти. Кроме того, была уменьшена позиция в Nvidia, которая при этом сохранила заметную долю в портфеле. Таким образом, ещё один известный инвестор демонстрирует осторожность в отношении дальнейшего роста спроса на полупроводниковую продукцию со стороны сектора искусственного интеллекта.

Также фонд практически полностью сократил вложения в ETF SPDR Dow Jones Industrial Average — биржевой фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones Industrial Average.

Итого:

Активы под управлением Citadel Advisors: $174,0 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +25,43 % (−5,39 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 24,56 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 93,26 %

Концентрация в 20 позициях: 20,56 %

Кен Фишер — американский инвестор, основатель и исполнительный председатель компании Fisher Investments.

Его инвестиционная стратегия основана на глобальном нисходящем подходе и поиске недооценённых акций роста. При оценке компаний Фишер активно использует коэффициент Price-to-Sales (PSR), считая выручку более стабильным показателем, чем прибыль.

Портфель, формируемый компанией Fisher Investments, строится по принципу долгосрочного инвестирования и распределяется примерно в соотношении 70/20/10 между акциями, облигациями и денежными средствами, при этом основной акцент делается на глобальные рынки.

Фонд Кена Фишера во втором квартале 2026 года увеличил вложения сразу в нескольких направлениях — аэрокосмической отрасли, энергетике, технологиях, кибербезопасности и здравоохранении.

Среди компаний этих секторов наиболее существенно были увеличены позиции в GE Aerospace и GE Vernova.

Также фонд нарастил вложения в Palo Alto Networks, продемонстрировав интерес к сектору кибербезопасности, и в Cisco Systems, усилив позиции в технологическом секторе и сетевой инфраструктуре.

Вне технологического сегмента были увеличены вложения в Merck & Co — производителя рецептурных препаратов, вакцин и биологических лекарств для лечения тяжёлых заболеваний.

При этом фонд существенно сократил вложения в топливно-энергетический сектор, уменьшив позиции в Canadian Natural Resources, ConocoPhillips и Chevron. Практически полностью была закрыта сверхдоходная позиция в финансово-банковской группе ING Groep. Также была сокращена доля в промышленной компании Johnson Controls International, по которой доходность инвестиции превысила 100 %.

Итого:

Активы под управлением Fisher Investments: $336,0 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +14,25 % (−3,05 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 24,96 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 95,13 %

Концентрация в 20 позициях: 51,52 %

Дэвид Теппер — американский инвестор, основатель хедж-фонда Appaloosa Management и один из самых успешных управляющих активами своего поколения. Он известен своим агрессивным, но расчётливым стилем инвестирования и способностью зарабатывать на кризисных ситуациях.

Одной из ключевых особенностей стратегии Теппера является инвестирование в проблемные активы, включая долговые обязательства и акции компаний, испытывающие финансовые трудности или находящиеся на грани банкротства. Данный подход позволяет приобретать активы с существенным дисконтом и получать высокую доходность в случае восстановления бизнеса.

Новым значительным приобретением фонда стали акции Boeing Co — ставка на одного из крупнейших мировых производителей авиационной и аэрокосмической техники, несмотря на недавние операционные проблемы компании. Второй крупной новой позицией стали акции авиакомпании American Airlines Group Inc.

Фонд также увеличил доли в компаниях, ранее уже присутствовавших в его портфеле. Наиболее заметно выросла доля Amazon, достигнув 16 % и заняв первое место в портфеле фонда.

Существенно увеличилась и доля Taiwan Semiconductor, что свидетельствует о сохранении интереса фонда к полупроводниковой индустрии. Практически наполовину были увеличены вложения в Meta Platforms, что может отражать ставку на дальнейший рост отдачи от цифровых платформ за счёт внедрения искусственного интеллекта.

В то же время фонд практически наполовину сократил сверхприбыльную позицию в Micron Technology.

Одновременно были сокращены вложения в Alibaba Group, что может указывать на снижение интереса фонда к китайскому технологическому сектору. Ещё одним шагом в этом направлении стало полное закрытие убыточной позиции в PDD Holdings, которой принадлежат крупные маркетплейсы Pinduoduo и Temu.

Фонд также полностью закрыл позиции в SanDisk и Corning, зафиксировав существенную прибыль по этим активам. Таким образом, его инвестиционный интерес постепенно смещается от производителей памяти в сторону крупнейших гиперскейлеров.

Итого:

Активы под управлением Appaloosa Management: $7,47 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +40,44 % (−6,98 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 38,06 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 163,15 %

Концентрация в 20 позициях: 98,19 %

Дэвид Шоу — американский инвестор, учёный и основатель инвестиционной компании D. E. Shaw. Известен тем, что одним из первых начал активно применять математические модели и алгоритмы для управления капиталом.

Инвестиционная стратегия Дэвида Шоу, реализуемая в рамках D. E. Shaw, основана на сочетании сложных количественных моделей, высокоскоростных вычислений и технологий машинного обучения для выявления рыночных неэффективностей.

Во втором квартале 2026 года наиболее заметной покупкой стало увеличение позиции в широком рыночном индексном ETF State Street SPDR S&P 500, который занимает наибольшую долю в портфеле фонда.

Также были увеличены вложения в Amazon, Meta Platforms и Nvidia, что расширило инвестиции фонда в цифровые платформы, искусственный интеллект и полупроводниковую индустрию.

Кроме того, фонд открыл новую позицию в акциях SpaceX в рамках прошедшего IPO компании.

Параллельно с этим фонд сократил сверхприбыльные вложения преимущественно в крупнейших производителей полупроводников и памяти.

Наполовину была сокращена позиция в Microsoft, при этом фонд зафиксировал нетипично среднюю для себя доходность. Это может указывать на пересмотр перспектив дальнейшего роста компании и её способности значительно наращивать прибыль за счёт внедрения искусственного интеллекта и масштабных капитальных расходов.

Итого:

Активы под управлением D. E. Shaw: $161,0 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +23,96 % (−7,58 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 35,13 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 146,75 %

Концентрация в 20 позициях: 27,03 %

Нехал Чопра — инвестор и основательница инвестиционной компании Ratan Capital Management. Известна своим концентрированным подходом к инвестированию, во многом вдохновлённым принципами стоимостного инвестирования и идеями Уоррена Баффета.

Чопра делает ставку на ограниченное число компаний, формируя крупные позиции в наиболее уверенных инвестиционных идеях. В центре её подхода — поиск качественных бизнесов с устойчивыми конкурентными преимуществами, высокой рентабельностью и сильным менеджментом. При этом Чопра ориентируется на покупку акций по справедливой или заниженной цене с расчётом на долгосрочное удержание.

Фонд Ratan Capital Management под управлением Нехал Чопры во втором квартале 2026 года сделал значительную ставку на полупроводниковую индустрию, открыв сразу несколько новых позиций по относительно высоким ценам.

Крупнейшей новой инвестицией стала Silicon Motion Technology — разработчик контроллеров для флеш-памяти NAND и решений для хранения данных.

Также новые позиции были открыты в Qualcomm и MaxLinear, что расширило вложения фонда в производителей полупроводников и коммуникационных чипов. Ещё одной новой инвестицией стала Micron Technology — один из крупнейших мировых производителей микросхем памяти.

Отдельной новой идеей стала Fermi — компания средней капитализации, работающая в сфере энергетической и инфраструктурной поддержки центров обработки данных.

Во втором квартале 2026 года фонд Чопры полностью закрыл позиции в Nvidia и Vertiv Holdings, зафиксировав по ним двузначную положительную доходность.

Практически полностью из портфеля были исключены акции Meta и паи рыночного индекса Invesco QQQ, а вложения в Amazon были сокращены почти наполовину.

В целом продажи фонда указывают на перераспределение капитала из крупнейших технологических компаний и инфраструктуры искусственного интеллекта в пользу более узких инвестиционных идей в полупроводниковом секторе.

Итого:

Активы под управлением Ratan Capital Management: $0,294 млрд

Доходность за II квартал 2026 года: +26,05 % (−9,92 % за I квартал 2026 года)

Средняя годовая доходность за 3 года: 42,10 %

Кумулятивная доходность за 3 года: 186,93 %

Концентрация в 20 позициях: 91,25 %