Климатический тупик какао и азиатский бум кофе

Изображение: senivpetro/Magnific

Почти половина мирового кофе зависит от двух стран — Бразилии и Вьетнама, а две трети какао — от Кот-д’Ивуара и Ганы. Любая локальная засуха или новый вирус в Западной Африке мгновенно ломают глобальные цепочки поставок. В новом докладе Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) рассматривается влияние потрясений на мировые рынки кофе, какао и чая, а также варианты политики для устранения структурных уязвимостей. Анализ показывает, что шоки спроса и предложения являются основной причиной большинства колебаний цен, при этом производители и потребители страдают от них по-разному. Основная прибыль оседает у крупных брендов, переработчиков и в розничных сетях. Более 90 % краткосрочных колебаний цен вызваны исключительно физическим балансом рынка (неурожаями, логистикой) и ожиданиями игроков. Макроэкономические факторы (инфляция, курсы валют) играют второстепенную роль. Неопределённость на рынке лишь подливает масла в огонь, заставляя закупщиков придерживать сырьё и создавать искусственный дефицит. Чтобы стабилизировать рынки, миру недостаточно просто улучшить логистику или прогнозирование. Необходима системная перестройка: инвестиции в климатическую устойчивость ферм, повышение прозрачности данных о запасах и, самое главное, перераспределение доходов в пользу непосредственных производителей через переработку и брендинг на местах. Без этого рынки продолжат страдать от ценовых шоков, ставя под угрозу существование целых фермерских регионов.

Кофе, какао и чай входят в число важнейших сельскохозяйственных товаров в мире. Они обеспечивают средства к существованию миллионам мелких фермеров и их семей, приносят жизненно важную экспортную выручку странам-производителям и поддерживают работу огромной перерабатывающей и розничной индустрии по всему миру. Их производство и торговля тесно переплетены с укладом жизни в сельской местности, национальной экономикой и глобальными продовольственными системами. Тем не менее эти рынки также структурно уязвимы. Производство сильно сосредоточено в нескольких регионах, длинные цепочки создания стоимости связывают далёких друг от друга производителей и потребителей, а вся система подвержена климатическим рискам, логистическим сбоям, а также изменениям в экономической и политической среде.

Последние годы наглядно показали, насколько хрупкими могут быть эти рынки. Мировые цены на кофе и какао достигли исключительных высот из-за сочетания неблагоприятных погодных условий, натиска болезней растений, истощения запасов и стабильно высокого спроса. Рынки чая, хотя они и в меньшей степени интегрированы в мировую торговую систему, чем кофе или какао, также переживали периоды резкой нестабильности, вызванной производственными шоками и меняющимися моделями потребления. Эти события вновь заставили задуматься о факторах динамики цен и о последствиях для участников глобальных цепочек создания стоимости.

Факторы мировых цен на напитки

Мировые цены на кофе, какао и чай определяются прежде всего фундаментальными факторами спроса и предложения. Рыночная неопределённость может усиливать колебания цен, в то время как макроэкономические факторы играют более ограниченную роль.

В последнее время мировые рынки напитков находятся под растущим давлением, главным образом из-за ограниченности источников производства и роста потребления. Производство кофе, какао и чая географически сосредоточено в небольшом числе стран:

• Кофе: в мировых поставках доминируют Бразилия и Вьетнам;
• Какао: Кот-д’Ивуар и Гана вместе обеспечивают более двух третей производства;
• Чай: Китай, Индия, Кения и Шри-Ланка лидируют по объёмам производства.

На долю Бразилии и Вьетнама приходится почти половина мирового производства кофе, в то время как пять стран обеспечивают около 65 % всего экспорта кофе. Производство какао сконцентрировано ещё сильнее: Кот-д’Ивуар и Гана обеспечивают более двух третей мировых поставок, в то время как Китай производит более половины мирового объёма чая, — отметили авторы доклада.

Цены на кофе сортов арабика и робуста (номинальные и реальные)

Источники: Собственная разработка аналитиков ФАО на основе данных Всемирного банка и Международного валютного фонда
Примечание. Номинальная цена арабики — это цена ICO на сорт «другие мягкие арабики» (other mild Arabicas), среднее значение рынков Нью-Йорка и Бремена/Гамбурга, франко-пристань (ex-dock); номинальная цена робусты — это цена ICO на сорт «робуста» (Robustas), среднее значение рынков Нью-Йорка и Гавра/Марселя, франко-пристань (ex-dock). Реальные цены рассчитаны путём дефлирования номинальных цен с использованием индекса потребительских цен (ИПЦ) США.

Такая концентрация повышает уязвимость мирового рынка: когда в любом из этих ключевых регионов случается неурожай или возникают проблемы с логистикой, мировые рынки ощущают последствия практически мгновенно.

В то же время глобальный спрос неуклонно растёт. Потребление кофе особенно быстро расширяется в Азии и на развивающихся рынках, в то время как переработка какао-бобов и производство шоколада растут как в странах-потребителях, так и в странах-производителях. Потребление чая резко выросло в традиционных странах-производителях с увеличивающимся средним классом, особенно в Китае, что меняет географию глобального спроса.

Опережающий рост и высокая волатильность цен на сырьё для напитков вызваны сочетанием растущего спроса и жёсткой географической концентрации производства. Главными триггерами ценовых скачков остаются климатические шоки и болезни растений (неурожаи в Бразилии, Вьетнаме и Западной Африке), усугубляемые ростом издержек и логистическими сбоями. При этом из-за высокой интеграции глобальных цепочек поставок любой локальный сбой — от погоды до проблем с судоходством — всего за несколько недель приобретает мировой масштаб.

Более 90 % краткосрочной волатильности цен на кофе, какао и чай определяют фундаментальные факторы спроса и предложения (неурожаи, болезни растений, изменения потребительских предпочтений и торговые ограничения). На фоне низких мировых запасов сырья чувствительность рынков резко возрастает, из-за чего даже незначительные локальные сбои мгновенно провоцируют масштабные ценовые скачки.

• Кофе: Цены в 2021-2022 годах и снова в 2024-2025 годах резко выросли из-за засух, заморозок и плохих урожаев в Бразилии и Вьетнаме в сочетании с низкими мировыми запасами.
• Какао: Цены в 2023-2025 годах взлетели до беспрецедентного уровня из-за сухой погоды, болезней растений в Западной Африке и исторически низких запасов сырья.
• Чай: Цены, хотя в целом они более стабильны во времени, резко подскакивают, когда крупные страны-производители сталкиваются с засухой, нехваткой удобрений или перебоями в производстве. В то же время рост цен во время пандемии COVID-19 был обусловлен прежде всего повышением спроса, связанным с увеличением потребления чая дома и представлением о его пользе для здоровья.

Рыночная неопределённость — от противоречивых прогнозов погоды до опасений по поводу логистики и новых регуляций — усиливает волатильность, провоцируя участников рынка придерживать запасы и провоцируя ценовые скачки ещё до официального подтверждения дефицита. В то же время макроэкономические факторы, такие как динамика доходов или цен на энергию, оказывают лишь второстепенное и кратковременное влияние на реальные цены, значительно уступая по силе воздействия непосредственным сбоям в цепочках поставок и фундаментальному балансу спроса и предложения.

В последние годы мировые цены на сырьё для производства напитков росли гораздо быстрее, чем на другие сельскохозяйственные товары, — отметил Бубакер Бен-Бельхассен, директор Отдела рынков и торговли ФАО. —Сочетание концентрированного предложения и растущего глобального потребления создаёт благодатную почву для резких колебаний международных цен. Погодные катаклизмы — засухи, заморозки и избыточные осадки — остаются основными триггерами скачков цен. Болезни растений, рост стоимости производственных ресурсов и рабочей силы, геополитическая напряжённость и задержки в доставке грузов создали дополнительное давление.

Мировые цены на какао (номинальные и реальные)

Источники: Собственная разработка авторов на основе данных Всемирного банка и Международного валютного фонда
Примечание. Номинальные цены представляют собой среднемесячное значение ежедневных цен ICCO. Ежедневная цена ICCO — это среднее значение котировок по первым трём позициям (ближайшим фьючерсным контрактам) на срочных рынках Нью-Йорка и Лондона. Реальные цены рассчитаны путём дефлирования номинальных цен с использованием индекса потребительских цен (ИПЦ) США.

Передача цен по цепочкам создания стоимости

Глобальные ценовые шоки на рынках напитков передаются по цепочкам создания стоимости неполно, неравномерно и с задержкой. Из-за сложной структуры рынка и регуляторных ограничений выгоды и издержки от колебаний мировых цен распределяются несбалансированно. Это усугубляет существующие уязвимости, делая производителей наиболее беззащитными перед волатильностью.

В длинных цепочках поставок кофе, какао и чая основная часть прибыли оседает у переработчиков, брендов и ритейлеров. Мелкие фермеры получают лишь малую долю от конечной розничной цены, что лишает их возможности полноценно заработать на рыночных бумах. При этом на уровень цен производителей сигналы рынка передаются относительно быстро, заставляя их напрямую принимать на себя основные удары крупных глобальных шоков.

Изменения международных цен неодинаково отражаются на различных этапах цепочки создания стоимости. Во многих случаях производители в большей степени подвержены колебаниям цен напрямую, тогда как влияние на потребительские цены, как правило, оказывается более ограниченным. Эти закономерности указывают на то, что передача цен определяется структурой глобальных цепочек создания стоимости, где фермеров от конечных потребителей отделяет множество этапов, и где значительная доля стоимости создаётся на этапах переработки, распределения и розничной торговли. В результате изменения мировых цен не передаются по цепочке создания стоимости один к одному. Рост цен не полностью трансформируется в повышение цен для фермеров, а снижение цен, особенно на потребительском уровне, передаётся лишь частично.

Для конечных потребителей влияние биржевых колебаний обычно сглажено и проявляется с опозданием. Необработанное сырьё составляет лишь небольшую часть стоимости готового продукта после учёта затрат на брендинг, логистику и переработку. Однако этот перенос крайне асимметричен: дефицит сырья, повышающий мировые цены (например, на какао), транслируется на потребительские цены сильно и устойчиво, в то время как избыток предложения и удешевление сырья вызывают лишь слабые и кратковременные корректировки в рознице.

Такая специфика переноса цен обусловлена структурными факторами на обоих концах цепочки. На уровне фермеров передачу рыночных сигналов ослабляют высокие транзакционные издержки, слабая инфраструктура и госрегулирование закупочных цен. На уровне розницы высокая рыночная концентрация позволяет крупным брендам поглощать рост затрат. Главная задача государственной политики в этой сфере — не просто усилить перенос цен, а обеспечить стабильность доходов фермеров и стимулировать долгосрочные инвестиции в сектор.

Пути к устойчивому развитию

Поскольку кофе, какао и чай обеспечивают средства к существованию миллионов фермеров по всему миру, авторы доклада предупреждают, что шоки мировых цен «имеют прямые последствия для доходов домохозяйств, уровня бедности, продовольственной безопасности и государственных бюджетов, особенно в странах, где эти культуры составляют существенную долю экспортных доходов».

Создание более жизнестойких, эффективных и инклюзивных цепочек создания стоимости напитков имеет важнейшее значение для снижения уязвимости к потрясениям и обеспечения долгосрочной устойчивости. Для этого требуются укрепление производственных систем, улучшение переноса цен и более справедливое распределение стоимости.

Авторы доклада указывают на три основных приоритетных направления для выработки политики:

1. Укрепление жизнестойкости на этапе производства. Поскольку мировые скачки цен в основном вызваны перебоями в поставках, политика должна быть сосредоточена на снижении уязвимости к климатическим шокам, вредителям и болезням. Инвестиции в климатически оптимизированные производственные системы, обновление посадок, консультационные услуги и инструменты управления рисками помогут стабилизировать объёмы производства и доходы, снижая частоту и остроту экстремальных колебаний цен.
2. Повышение эффективности и прозрачности рынков. Это поможет ограничить избыточную волатильность. Более качественная информация о запасах, состоянии посевов и логистике снижает неопределённость и сдерживает скачки цен, вызванные ожиданиями игроков. Цифровые инструменты, усовершенствованные системы рыночной информации и предсказуемая торговая политика могут улучшить процесс ценообразования и способствовать более плавному переносу цен по цепочкам создания стоимости.
3. Устранение структурного неравенства в распределении стоимости. Данный шаг имеет решающее значение для долгосрочной устойчивости. Предоставление производителям возможности переходить к деятельности с более высокой добавленной стоимостью — за счёт повышения качества, сертификации, переработки и брендинга — может увеличить долю стоимости, остающуюся в странах-производителях, и ограничить их уязвимость к шокам. Укрепление организаций производителей, целевое финансирование и государственно-частное партнёрство — ключевые элементы для преодоления барьеров, с которыми сталкиваются мелкие фермеры при доступе к этим возможностям.

Волатильность продолжит определять состояние мировых рынков напитков по мере усиления климатических рисков и концентрации производства. Решение этих проблем требует большего, чем просто улучшение управления рисками, — оно требует создания цепочек стоимости, которые передают ценовые сигналы прозрачно и справедливо, расширяя возможности производителей и способствуя инклюзивному росту. Без решительных действий скачки цен будут сохраняться наряду с глубоко укоренившимися уязвимостями мелких фермеров, подрывая долгосрочную устойчивость.