Мировая торговля идёт к годовому рекорду

Изображение: Gerd Altmann/Pixabay

В первой половине 2026 года мировая торговля демонстрирует рекордные показатели в денежном выражении. Однако как отмечается в обзоре Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), этот рост является крайне неравномерным и во многом обусловлен инфляцией, вызванной удорожанием логистики и энергоресурсов на фоне геополитической напряжённости, в частности из-за сбоев в Ормузском проливе. Главными локомотивами глобального рынка выступают экономики Восточной Азии, прежде всего Китай и Южная Корея, а также высокотехнологичные секторы, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта, полупроводниками, критическим сырьём и электромобилями. В то же время традиционные отрасли и региональные рынки за пределами Азии сталкиваются со спадом, а нарастающая геоэкономическая фрагментация, долговые проблемы и политика «минимизации рисков» вынуждают бизнес перестраивать цепочки поставок через страны-посредники и возвращаться к ниаршорингу — переносу бизнес-процессов или производства внешней компании в соседней или близкой по расположению стране.

Мировая торговля товарами составила около $13,7 трлн в первой половине 2026 года, что на 12,5 % больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, чему частично способствовал рост цен. Торговля услугами выросла на 10,5 %. В совокупности товары и услуги прибавили к мировой торговле около $2 трлн, что выводит её на путь к рекордному годовому показателю.

Тенденции мировой торговли и краткосрочный прогноз

Рост мировой торговли был сильным в первом квартале 2026 года, увеличившись примерно на 4 % по сравнению с предыдущим кварталом (к/к): торговля товарами выросла на 4,8 %, а услугами — на 1,6 %. Краткосрочный прогноз ЮНКТАД (nowcast) указывает на сохранение положительной динамики во втором квартале 2026 года, где предварительные оценки указывают на рост к/к на 6,4 % для товаров и на 2,1 % для услуг.

Часть роста мировой торговли отражает повышение цен на торгуемые товары, а не увеличение физических объёмов торговли. Сбои в судоходстве через Ормузский пролив в сочетании с возросшими опасениями по поводу региональных поставок энергоресурсов подтолкнули вверх мировые цены на энергию и увеличили транспортные, логистические и производственные издержки по всем международным цепочкам поставок, — подчеркнули авторы обзора.

Стоимость торговли товарами и услугами: за последние четыре квартала и квартальный рост, %

Источник: оценки ЮНКТАД на основе UNCTADstat и национальной статистики
Примечание. Рост за последние четыре квартала (T4Q) измеряет изменение показателя за последние четыре квартала (с 3-го квартала 2025 г. по 2-й квартал 2026 г.) по сравнению с предыдущими четырьмя кварталами (с 3-го квартала 2024 г. по 2-й квартал 2025 г.). Квартальный рост (QoQ) представляет собой темп роста с учётом сезонной коррекции по отношению к предыдущему кварталу. Показатели роста основаны на номинальной стоимости торговли. Данные за 1-й квартал 2026 года являются предварительными. Показатель за 2-й квартал 2026 года представляет собой краткосрочный прогноз (nowcast) по состоянию на 7 июля 2026 года.

Глобальная инфляция в торговле резко выросла до 3,6 % к/к в первом квартале 2026 года, в то время как прогноз ЮНКТАД указывает на её дальнейший рост примерно на 5,1 % к/к во втором квартале. За последние 12 месяцев инфляция в торговле составила в среднем около 3,4 %, что указывает на особенно стойкое ценовое давление на мировую торговлю.

Показатели оставались крайне неравномерными по экономикам и секторам. Главным двигателем роста стала Восточная Азия, где Китай и Республика Корея зафиксировали особенно сильную торговлю товарами, тогда как в остальной части Азии наблюдался более медленный рост. В Африке и Америке зафиксирован рост импорта выше среднемирового, но сравнительно более слабые показатели экспорта. На отраслевом уровне спрос на полупроводники, ИКТ-продукцию, электротехническое оборудование, аккумуляторы, критически важное минеральное сырьё и электромобили поддерживал расширение торговли, тогда как в химической промышленности, чёрной металлургии и некоторых секторах возобновляемой энергетики наблюдался спад.

Общая цена торгуемых товаров: за последние четыре квартала и квартальный рост, %

Источник: оценки ЮНКТАД на основе UNCTADstat и национальной статистики
Примечание. Рост за последние четыре квартала (T4Q) измеряет изменение показателя за последние четыре квартала (с 3-го квартала 2025 г. по 2-й квартал 2026 г.) по сравнению с предыдущими четырьмя кварталами (с 3-го квартала 2024 г. по 2-й квартал 2025 г.). Квартальный рост (QoQ) представляет собой темп роста с учётом сезонной коррекции по отношению к предыдущему кварталу. Показатели роста основаны на номинальной стоимости торговли. Данные за 1-й квартал 2026 года являются предварительными. Показатель за 2-й квартал 2026 года представляет собой краткосрочный прогноз (nowcast) по состоянию на 7 июля 2026 года. Данные не включают услуги.

Ожидается, что высокий спрос на продукцию, связанную с ИИ, полупроводники, аккумуляторы и компоненты для электромобилей останется важным драйвером роста торговли во второй половине 2026 года. В то же время на мировую торговлю всё больше влияют меняющаяся торговая политика и геополитические события. В США продолжающиеся торговые переговоры, вероятно, будут поддерживать высокую политическую неопределённость, при этом ожидаетcя некоторая досрочная активизация поставок (front-loading) перед возможными изменениями в политике. В более широком плане возобновление торговой напряжённости, сохраняющиеся риски для судоходства через Ормузский пролив и продолжающаяся геоэкономическая фрагментация, как ожидается, приведут к росту торговых издержек и повышению неравномерности показателей торговли по регионам и секторам.

Ключевые факторы, определяющие краткосрочные перспективы торговли

Негативные факторы, препятствующие развитию торговли

• Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке

Хотя усилия по урегулированию конфликта продолжаются, геополитические риски сохраняются. Перебои в региональной логистике, судоходных маршрутах и цепочках поставок продолжают создавать понижательные риски для мировой торговли и экономической активности. Новый виток напряжённости может быстро повлиять на транспортные расходы, деловую уверенность и инвестиции.

• Долговое бремя, бюджетные ограничения и неопределённость смягчения денежно-кредитной политики

Хотя инфляция замедлилась во многих экономиках, высокий государственный долг, высокие расходы на его обслуживание и ограниченные бюджетные возможности продолжают давить на рост, особенно в развивающихся странах. Кроме того, темпы и масштабы смягчения денежно-кредитной политики остаются неопределёнными, поскольку инфляционное давление сохраняется в некоторых экономиках, а геополитические события создают новые ценовые риски. В совокупности эти факторы ограничивают способность правительств поддерживать внутренний спрос и инвестиции и могут сдерживать импортный спрос и рост мировой торговли.

• Геоэкономическая конкуренция и фрагментация

Частое использование экспортного контроля, промышленной политики, субсидий и регулирования, особенно в отношении передовых технологий, направлено на укрепление национальных отраслей, усиление технологического лидерства, повышение устойчивости цепочек поставок и защиту национальной безопасности. Ожидается, что наряду с растущими усилиями по диверсификации или «минимизации рисков» цепочек поставок эти меры приведут к росту торговых издержек, перенаправлению торговых потоков, снижению предсказуемости рынка и дальнейшей фрагментации мировой торговли.

Положительные факторы, влияющие на перспективы мировой торговли

• Рост в цифровой индустрии, сфере ИИ и «зелёных» отраслях

Быстрое расширение цифровых технологий, искусственного интеллекта и «зелёных» отраслей продолжает создавать новые источники мировой торговли и инвестиций. Высокий спрос на полупроводники, ИИ-инфраструктуру, облачные вычисления, цифровые услуги, аккумуляторы и технологии чистой энергетики поддерживает торговлю высокотехнологичными товарами и услугами, одновременно ускоряя инновации и рост производительности в различных экономиках.

• Инвестиции в устойчивость цепочек поставок

В ответ на геополитические риски компании продолжают укреплять устойчивость своих цепочек поставок путём диверсификации поставщиков, расширения складских запасов и инвестиций в логистическую инфраструктуру. Вместо общего сокращения торговли эти изменения меняют стратегии закупок и производственные сети, помогая фирмам адаптироваться к сбоям при сохранении трансграничной торговли.

• Появление экономик-связующих звеньев и новых торговых коридоров

По мере того как фирмы диверсифицируют производство и закупки, экономики-связующие звенья привлекают всё больше инвестиций и расширяют свою роль в региональных и глобальных цепочках создания стоимости. Развитие новых производственных узлов, логистических коридоров и региональных торговых сетей создаёт новые торговые возможности и способствует географической диверсификации мировой торговли.

Экономики Восточной Азии опередили других в торговле товарами в I квартале 2026 года

Источник: оценки ЮНКТАД на основе национальной статистики
Примечание. Рост за последние четыре квартала (T4Q) измеряет изменение показателя за последние четыре квартала (со 2-го квартала 2025 г. по 1-й квартал 2026 г.) по сравнению с предыдущими четырьмя кварталами (со 2-го квартала 2024 г. по 1-й квартал 2025 г.). Квартальный рост (QoQ) представляет собой темп роста с учётом сезонной коррекции между 4-м кварталом 2025 г. и 1-м кварталом 2026 г. Данные скорректированы с учётом сезонных колебаний. Показатели роста основаны на номинальной стоимости торговли. Данные не включают торговлю внутри Европейского союза. Звёздочкой (*) отмечены оценочные данные.

Тенденции в торговле крупнейших экономик

Среди крупнейших экономик страны Восточной Азии в первом квартале 2026 года опередили своих коллег по торговле товарами. Что касается экспорта, Южная Корея зафиксировала самый сильный рост: экспорт увеличился на 20 %, за ней следует Китай с 11 %. Япония, Южная Африка и США также продемонстрировали уверенный рост экспорта. Напротив, в Индии произошло резкое снижение на 8 %. В части импорта самый сильный рост зафиксировал Китай — его импорт вырос на 13 %, за ним следует солидный рост в Южной Корее. Бразилия и Япония также ощутили рост импорта, тогда как импорт большинства других крупнейших экономик остался в целом неизменным по сравнению с предыдущим кварталом.

Динамика торговли услугами среди крупнейших экономик в первом квартале 2026 года показала неоднородную картину. Что касается импорта, импорт услуг снизился в Индии, Южной Корее и России, в то время как Бразилия и Европейский союз зафиксировали рост. По экспорту наилучшие результаты продемонстрировала Южная Корея, чьи показатели выросли на 9 %, за ней следуют РФ и ЕС. Напротив, в Бразилии произошёл спад. Торговля услугами в остальных крупнейших экономиках осталась в целом на уровне предыдущего квартала.

Рост торговли услугами среди крупнейших экономик в 1-м квартале 2026 года был неравномерным

Источник: оценки ЮНКТАД на основе национальной статистики

Примечание. Рост за последние четыре квартала (T4Q) измеряет изменение показателя за последние четыре квартала (со 2-го квартала 2025 г. по 1-й квартал 2026 г.) по сравнению с предыдущими четырьмя кварталами (со 2-го квартала 2024 г. по 1-й квартал 2025 г.). Квартальный рост (QoQ) представляет собой темп роста с учётом сезонной коррекции между 4-м кварталом 2025 г. и 1-м кварталом 2026 г. Данные скорректированы с учётом сезонных колебаний. Показатели роста основаны на номинальной стоимости торговли. Данные не включают торговлю внутри Европейского союза. Звёздочкой (*) отмечены оценочные данные. Данные со значком ¹ относятся к 4-му кварталу 2025 года.

Глобальные дисбалансы в торговле товарами

Глобальные дисбалансы в торговле товарами оставались относительно стабильными в первом квартале 2026 года, хотя структура этих дисбалансов продолжала смещаться между крупнейшими экономиками. Профицит торговли товарами Китая в течение квартала ещё больше увеличился, в то время как дефицит торговли товарами США продолжал сокращаться, укрепив продолжающуюся перестройку мировых торговых балансов. Напротив, дефицит торговли товарами Великобритании ещё больше расширился, а торговый баланс Евросоюза изменился с профицита на дефицит. За пределами этих крупнейших экономик динамика также разнилась: совокупный торговый профицит других развивающихся стран сократился, тогда как у других развитых стран — увеличился.

Двусторонние торговые дисбалансы товарами между крупнейшими экономиками оставались высокими в первом квартале 2026 года, а в течение квартала произошло их некоторое расширение. Торговый профицит Китая во со многими экономиками продолжал расти, особенно с ЕС. Торговый дефицит США с Канадой, Китаем, Индией и Евросоюзом продолжал сокращаться, в то время как дефицит с Вьетнамом увеличился.

Динамика мировой торговли и торговая зависимость

Концентрация торговли продолжила тенденцию к росту в течение квартала, что указывает на более быстрый рост торговли между крупнейшими экономиками. Наметившийся в начале 2025 года тренд на увеличение объёмов торговли между политически близкими странами в этом квартале приостановился. В то же время тенденции указывают на постепенный возврат к ниаршорингу, что выражается в умеренно более сильном росте торговли между географически близкими странами.

Геоэкономические факторы продолжают играть значительную роль в формировании двусторонней торговли: за последние 12 месяцев наблюдались заметные сдвиги в торговых отношениях. Торговая взаимозависимость между США и Канадой заметно снизилась на фоне роста торговой зависимости Канады от ЕС и КНР. Аналогичным образом ослабла торговая взаимозависимость между Штатами и Китаем, что сопровождалось ростом торговой зависимости от этих двух экономик со стороны ряда стран Восточной Азии, включая Таиланд и Вьетнам.

Концентрация мировой торговли выросла, тогда как френдшоринг приостановился, а ниршоринг возобновился. Годовое изменение по отношению к 2021 году (в %)

Источник: оценки ЮНКТАД на основе национальной статистики
Примечание. Годовые изменения измеряются как отклонение от базового индекса 2021 года. Ниаршоринг (nearshoring) рассчитывается как величина, обратная среднему значению расстояния в км с учётом взвешенных торговых объёмов. Френдшоринг (friendshoring) рассчитывается как политическая близость с учётом взвешенных торговых объёмов, определяемая по характеру голосования в ООН. Концентрация торговли рассчитывается на основе индекса концентрации Херфиндаля.

Тенденции мировой торговли на отраслевом уровне

В течение первого квартала 2026 года в большинстве подотраслей зафиксирован уверенный рост торговли. В сельскохозяйственном секторе лидерами роста стали семена масличных культур и продукция животноводства, тогда как торговля кофе, чаем и специями резко снизилась, что отражает крутое падение цен на кофе с высоких уровней предыдущих кварталов. Номинальная торговля природными ресурсами сильно выросла, что главным образом отражает более высокие цены на минеральное топливо на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Торговля минеральным сырьём также продемонстрировала уверенный рост, увеличившись более чем на 20 %. В обрабатывающей промышленности электротехническое оборудование, машиностроение и прочие неблагородные металлы сохранили сильный рост, наблюдавшийся в предыдущем квартале, тогда как торговля химической продукцией, чугуном и сталью сократилась.

В первом квартале 2026 года товары, связанные с ИИ и электромобилями, продемонстрировали особенно сильную динамику роста: аккумуляторы (15 %), критически важное минеральное сырьё (38 %), ИКТ (14 %), полупроводники (25 %) и электромобили (11 %). Другие товары возобновляемой энергетики, включая продукцию солнечной и ветровой энергетики, в течение квартала сократились, тогда как рост торговли ископаемым топливом оставался положительным благодаря восходящему ценовому давлению. Хотя рост автотракторного сектора в целом был ниже среднего, гибридные автомобили показали сильный рост, который оказался особенно впечатляющим за последние 12 месяцев.

Рост импорта за последние 12 месяцев был особенно сильным в Европе, Восточной Азии и Африке

Источник: оценки ЮНКТАД на основе национальной статистики
Примечание. Рост за последние четыре квартала (T4Q) измеряет изменение показателя за последние четыре квартала (со 2-го квартала 2025 г. по 1-й квартал 2026 г.) по сравнению с предыдущими четырьмя кварталами (со 2-го квартала 2024 г. по 1-й квартал 2025 г.). Квартальный рост (QoQ) представляет собой темп роста с учётом сезонной коррекции между 4-м кварталом 2025 г. и 1-м кварталом 2026 г. Показатели роста основаны на номинальной стоимости торговли. Данные скорректированы с учётом сезонных колебаний. Данные не включают торговлю услугами. Импорт и экспорт не включают торговлю внутри Европейского союза, тогда как внутрирегиональные показатели для Европы включают торговлю внутри Европейского союза.