В Казахстане наблюдается восстановление притока прямых инвестиций

В 2025 году в Казахстане наблюдалось частичное восстановление валового притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ), который достигли $20,5 млрд. Это на 14,4 % больше, чем в 2024 году. При этом впервые за двадцать лет зафиксирован чистый отток ПИИ в размере $0,9 млрд, говорится в исследовании Halyk Finance.

Основной спад пришелся на нефтегазовый сектор (-$6,3 млрд) на фоне завершения крупных нефтегазовых проектов. Отрицательное значение также продемонстрировали строительство и сектор водоснабжения, тогда как в остальных отраслях наблюдался рост.

«После семилетнего периода отсутствия «свежего капитала» в 2025 году зафиксирован чистый приток ПИИ без учета реинвестированной прибыли в размере $0,6 млрд. Для закрепления положительных трендов в инвестиционной динамике необходим более широкий приток нового капитала в несырьевые секторы экономики в отрасли с высокой добавленной стоимостью», — говорится в отчете Halyk Finance.

В 2025 году валовый приток ПИИ составил $20,5 млрд, впервые показав положительную динамику с 2022 года. Чистый приток ПИИ в страну продолжает снижаться — в 2025 году впервые с 2005 года чистый приток ПИИ оказался отрицательным, когда отток составил $0,9 млрд.

Основным фактором снижения ПИИ в 2025 году стало сокращение инвестиций в горнодобывающий сектор и, в частности, в нефтегазовую сферу, которая на протяжении многих лет оставалась главным драйвером привлечения иностранного капитала в страну. В 2025 году чистый отток ПИИ в горнодобывающей промышленности составил $6,5 млрд, из них $6,4 млрд — в сфере добычи сырой нефти и газа. Это обусловлено завершением крупных нефтяных проектов, включая проект будущего расширения на месторождении Тенгиз, и переходом к фазе получения и вывода прибыли иностранными инвесторами.

Отток ПИИ в горнодобывающей промышленности оказал соответствующее влияние на строительный сектор, где отток сложился на уровне $0,3 млрд. Также отрицательное значение также продемонстрировал сектор водоснабжения.

В обрабатывающей промышленности чистый приток сложился в размере $1,7 млрд. Преобладающая часть ПИИ направлена в металлургическую (47 % объема ПИИ в обрабатывающей промышленности), химическую и пищевую промышленность. 

Приток капитала в отрасли, поддерживающие внутреннюю деловую активность (торговля, финансовая деятельность и связь), составил порядка $3,4 млрд, что компенсировало примерно 50 % чистого оттока капитала из нефтегазового сектора. Мультипликативный эффект для экспорта технологичных товаров создают ПИИ в отрасли с высокой добавленной стоимостью. Доля ПИИ в электронике составила 1 % от объема ПИИ в обрабатывающей промышленности, машиностроении — 4 %, производстве электрооборудования — 0,3 %. В производстве транспортных средств и оборудования зафиксирован отток (-$97,8 млн).

Также в 2025 году Казахстан зафиксировал существенный рост инвестиций в основной капитал (ИОК) на 13 % по сравнению с 2024 годом, в основном за счет расширения государственного финансирования и активизации государственных инфраструктурных программ. Внутренние инвестиции в экономику компенсировали часть выпадающих доходов от внешних источников.

В Halyk Finance отметили, что, согласно докладу конференции ООН по торговле и развитию «О мировых инвестициях» Казахстан по итогам 2024 года лидирует в регионе Северной и Центральной Азии по объему привлеченных инвестиций в новые проекты — $15,7 млрд, что составляет 63 % всех иностранных инвестиций в новые проекты. Для достижения и закрепления положительных трендов в инвестиционной динамике необходим более широкий приток нового капитала в несырьевые секторы экономики в отрасли с высокой добавленной стоимостью. Достижение этих целей требует совершенствования рыночной среды с акцентом на развитие несырьевых высокотехнологичных отраслей и привлечение частных инвестиций.