Охладили достаточно: финрегуляторы решили не ужесточать требования по потребительскому кредитованию

Правительство, Национальный банк и Агентство по регулированию и развитию финансового рынка совместно с бизнесом и экспертным сообществом обсудили состояние экономики, развитие кредитного рынка, поддержку бизнеса и стимулирование реального сектора экономики.

В ходе дискуссии председатель НБРК Тимур Сулейменов отметил, что согласно оценкам регулятора, текущая динамика внутреннего спроса не указывает на системное охлаждение экономики. Розничная торговля с начала года умеренно ускоряется, а замедление потребительского кредитования является целевым результатом принятых мер по снижению закредитованности населения и инфляционного давления. В этих условиях дополнительное стимулирование спроса не требуется, поскольку при текущих ограничениях предложения оно может иметь преимущественно инфляционный эффект.

«Реализованный совместно с АРРФР комплекс мер позволил остановить сверхнормативный рост беззалоговых кредитов, который выступал одним из драйверов инфляции. При этом мы действуем максимально взвешенно. На данный момент, на основе анализа результата уже принятых мер мы приняли совместное решение отказаться от ужесточения требований по КДН и КДД, а также не снижать ГЭСВ по ипотеке. Кроме того, совокупный спрос в экономике сейчас поддерживается за счёт позитивного тренда в инвестициях, где более 70 % вложений уже приходятся на частный сектор», — заявил Сулейменов.

Заместитель председателя АРРФР Даурен Салимбаев со своей стороны обратил внимание, что рост общего объёма остатков NPL 90+ является накопительным показателем прошлых периодов и не отражает качество вновь выдаваемых займов.

«Мы ориентируемся на дефолт-рейт, который по беззалоговым кредитам физлиц находится на контролируемом уровне в 1,5 %. В корпоративном секторе и МСБ также не фиксируется системного ухудшения портфелей. В то же время Агентство проводит активную политику макропруденциального стимулирования бизнеса: коэффициент риск-взвешивания для кредитов МСБ снижен до 50 % (против 100 % стандартных и до 350 % потребительских), что освобождает капитал банков для финансирования реального сектора», — отметил представитель АРРФР.

В ходе обсуждения было отмечено, что фиксируемое охлаждение потребления является закономерным процессом нормализации после нескольких лет сверхвысоких (+30 %) темпов кредитования.

Ранее сообщалось, что согласно данным НБРК за май 2026 года, розничный кредитный портфель продемонстрировал умеренное замедление, увеличившись на ₸174,4 млрд, или на 0,7 % по сравнению с предыдущим месяцем. В целом, текущие темпы расширения портфеля с конца 2025 года остаются сдержанными и пока не превышают средний уровень прироста за последние 12 месяцев.

Также в дискуссии затронули важность переориентации финансовой активности банков с потребительского сектора на кредитование реальной экономики и МСБ. Так как значительная часть кредитов бизнесу выдаётся при участии государственных институтов развития, включая программы финансирования стратегических проектов по линии холдинга «Байтерек» и АО «Фонд развития предпринимательства «Даму», отмечено, что программы поддержки бизнеса должны быть точечными, прозрачными и направленными, прежде всего, на расширение производственного потенциала экономики. В НБРК подчёркивают, что квазифискальное финансирование может иметь дезинфляционный эффект только в том случае, если оно приводит к росту предложения, производительности и локализации. В противном случае такие программы усиливают совокупный спрос и создают дополнительное инфляционное давление.

По итогам обсуждения участники дискуссии пришли к выводу, что меры экономической политики должны быть направлены не на искусственное стимулирование спроса, а на снижение инфляции, рост производительности, расширение предложения и повышение качества экономического роста. Решено провести отдельную встречу с холдингом «Байтерек» и банками второго уровня по актуальным вопросам финансирования проектов в разрезе отраслей экономики.

Более подробно о кредитном портфеле экономики можно прочитать здесь.