Минфин оценил экономию от внешних займов в 500 миллиардов теңге за пять лет

Государственный долг Казахстана составляет ₸38,5 трлн, или 20,9 % ВВП, при установленном предельном уровне 32 % ВВП. Такие данные привёл министр финансов Мади Такиев на пленарном заседании Курултая.

По словам министра, текущий уровень долговой нагрузки остаётся относительно невысоким и позволяет государству продолжать привлечение заимствований для финансирования долгосрочного экономического роста. При этом установленные законодательством долговые ограничения строго соблюдаются.

Отдельно Такиев остановился на стоимости государственных заимствований. По его словам, для её снижения создан Совет по управлению государственным долгом с участием Минфина, Национального банка, АРРФР и Министерства национальной экономики. Также внедрён институт первичных дилеров, обеспечен доступ к международной системе Euroclear, а казахстанские государственные ценные бумаги включены в международные индексы.

В качестве примера министр привёл привлечение в 2026 году $1,5 млрд в Китае под 1,82 % годовых. По расчётам минфина, ежегодные расходы на обслуживание этого займа составляют около ₸12,7 млрд. При привлечении аналогичной суммы на внутреннем рынке они превысили бы ₸113 млрд. Таким образом, расчётная разница в стоимости обслуживания составляет порядка ₸100 млрд ежегодно, или ₸500 млрд за пятилетний срок заимствования.

Аналогичную тенденцию министр отметил по еврооблигациям. Если в 2015 году Казахстан привлекал финансирование под 5,5 % годовых, то в 2025 году ставка составила 4,4 %. По словам Такиева, это позволяет экономить около $60 млн ежегодно.

«То есть, мы все наши долги переформатируем. Также хотел отметить, что если весь долг, который взять ₸38,5 трлн, внешний долг всего лишь ₸8,4 трлн или 4,5 %. То есть мы очень устойчивые», — подчеркнул Такиев.

Внутренний рынок остаётся основным источником государственных заимствований. По данным Минфина на 1 июля 2026 года, непосредственно долг правительства составлял ₸36,82 трлн, из которых ₸28,47 трлн приходилось на внутренние обязательства и ₸8,35 трлн — на внешние. Таким образом, доля внутренних займов составляла около 77 %.

За первое полугодие непосредственно государственный долг, без учёта взаимных требований между уровнями государственного управления, увеличился с ₸36,44 трлн до ₸38,49 трлн, или на 5,6 %. При этом расходы республиканского бюджета на обслуживание долга за шесть месяцев достигли ₸2,08 трлн, что соответствует 60 % годового плана в ₸3,47 трлн.

Высокую стоимость внутренних заимствований отражают и результаты размещения государственных ценных бумаг на KASE. В сентябре Министерство финансов привлекло ₸807,3 млрд, разместив 12 выпусков МЕКАМ с доходностью к погашению от 13,88% до 17,95 % годовых.

Согласно утверждённому бюджету на 2026 год, правительство планирует привлечь ₸8,72 трлн займов, из которых ₸6,40 трлн приходится на внутренний рынок и ₸2,31 трлн — на внешний.