Фокус на ИИ, регуляторные барьеры и крупные сделки: главные тренды рынка электронной коммерции

Изображение: snowing/Magnific

Главным стратегическим вектором для лидеров рынка электронной коммерции становится искусственный интеллект. Alibaba инвестирует в ИИ-инфраструктуру колоссальные $52,4 млрд, а Mercado Libre меняет структуру управления, чтобы сфокусироваться на новых технологиях. Как отметили аналитики Modaes, в мировом рейтинге лидеров электронной коммерции произошло мало изменений. В то время как Amazon, JD.com и Alibaba продолжили занимать первые три строчки, в нижней части таблицы зафиксирована лишь одна перестановка: уругвайская группа Mercado Libre обошла немецкую Otto Group, став восьмым по величине оператором в мире по объёму выручки. Между тем, завеса тайны по-прежнему окружает одного из главных феноменов сектора — компанию Shein, чьё несостоявшееся IPO могло бы пролить больше света на масштабы её деятельности, отметили обозреватели.

1 — AMAZON

Amazon завершил 2025 год с объёмом продаж в размере $716,924 млрд, что означает рост на 12 %. Чистая прибыль компании достигла $77,870 млрд благодаря сильным показателям подразделения Amazon Web Services (AWS) и рекламного бизнеса. Однако успешные финансовые результаты совпали с самым масштабным сокращением штата с 2022 года: две волны увольнений всего за несколько месяцев привели к ликвидации 30 000 рабочих мест по всему миру, что затронуло такие направления, как AWS, розничная торговля, Prime Video и управление персоналом.

2 — JD.COM

JD.com завершил прошлый финансовый год с выручкой в ¥1,31 трлн, что на 13 % больше прошлогоднего показателя, хотя чистая прибыль в 2025 году рухнула более чем на 50 %. Этот год ознаменовался для компании крупными инвестициями в новые направления бизнеса и международную экспансию. Европа стала одним из самых активных фронтов этого расширения: в марте группа запустила платформу Joybuy на нескольких европейских рынках, включая Великобританию, с целью составить конкуренцию Amazon в сфере логистики и быстрой доставки.

3 — ALIBABA

Alibaba штурмует рынок искусственного интеллекта. Облачный бизнес компании из Ханчжоу (Китай) вырос на 18 % благодаря собственным моделям ИИ, и группа выделила $52,4 млрд на развитие ИИ и облачной инфраструктуры в течение следующих трёх лет. Кроме того, было запущено диалоговое ИИ-приложение для конкуренции с ChatGPT, Claude и Gemini. В Европе Alibaba грозит потенциальный штраф в размере до 6 % от её мирового оборота, который может наложить Европейская комиссия в рамках Закона о цифровых услугах (DSA).

4 — WALMART

Для Walmart 2025 год стал периодом цифрового ускорения: глобальная электронная коммерция демонстрировала рост более чем на 20 % на протяжении семи кварталов подряд, что увенчалось увеличением на 27 % в третьем финансовом квартале. Главным драйвером стала услуга самовывоза из магазинов, показавшая рост почти на 50 %, наряду с маркетплейсом в США и рекламным бизнесом Walmart Connect, который зафиксировал высокий двузначный рост. За пределами США Walmex (Мексика и Центральная Америка) и Канада также отметились двузначным ростом цифровых продаж.

5 — TEMU

PDD Holdings, материнская компания Temu, завершила 2025 год с ростом выручки на 9,6 %, которая достигла ¥431,9млрд. Группа, не раскрывающая конкретные показатели Temu, объяснила давление на свои результаты «существенными долгосрочными инвестициями», направленными на адаптацию к быстро меняющейся конкурентной среде. Главный удар в этом году пришёл из Брюсселя: Европейская комиссия наложила штраф в размере €200 млн в рамках Закона о цифровых услугах за недостаточную оценку рисков, связанных с нелегальными товарами на платформе.

6 — SHEIN

Согласно последним доступным данным, выручка Shein за 2024 год оценивается в $38 млрд, хотя некоторые аналитики предполагают, что выручка за прошлый финансовый год составила от $70 до $80 млрд. Год ознаменовался укреплением логистической сети в Европе с открытием новых центров в Великобритании и Ирландии в рамках полномасштабной консолидации европейского хаба. Давление со стороны регулирующих органов усилилось: Франция наложила штраф в размере €22 млн за нарушения в сфере защиты прав потребителей, связанные с возвратом товаров и информацией о них.

7 — MERCADO LIBRE

Выручка Mercado Libre в 2025 году взлетела до небес, превысив прогнозы и закрепив за ней статус самой дорогой латиноамериканской компании на фондовом рынке. Год был отмечен передачей руководства: Маркос Гальперин, основавший компанию 26 лет назад, передал пост генерального директора (CEO) Ариэлю Шарфштейну, ветерану, проработавшему в компании почти десять лет, а сам перешёл на должность исполнительного председателя, сосредоточившись на стратегии и ИИ. Группа также ускоряет свой рост в Мексике благодаря инвестициям в размере $4,6 млрд, что позволит создать 8500 рабочих мест.

8 — OTTO GROUP

Otto Group завершила финансовый год с падением выручки на 7,4 % до €13,8 млрд, главным образом из-за продажи компании About You, которая перешла к Zalando за €1,2 млрд (сделка была завершена в июле 2025 года). Несмотря на снижение выручки, рентабельность значительно улучшилась в год, ознаменованный сменой поколений: Беньямин Отто в марте занял пост председателя руководящих органов, сменив своего отца, Михаэля, который стоял у руля более пятидесяти лет.

9 — ZALANDO

Zalando завершила 2025 год расширением своих масштабов за счёт интеграции About You, завершившейся в июле в рамках сделки, которая оценила компанию в €1,1 млн. Продажи выросли на двузначную величину до €12,35 млн, а чистая прибыль взлетела до €371 млн. Группа рассчитывает приблизить достижение своей цели по синергии в €100млнк 2028 году и объявила о выкупе акций на сумму до €300 млнв течение следующих трёх финансовых лет.

10 — ASOS

ASOS впервые за три года увеличила чистую прибыль, хотя её выручка продолжает падать в год, омрачённый смертью сооснователя компании Квентина Гриффитса в возрасте 58 лет. Генеральный директор Хосе Антонио Рамос утверждает, что после трёх лет реструктуризации компания готова вернуть себе роль лидера в мире моды. Чтобы поддержать финальный этап этого плана, в ноябре ASOS завершила рефинансирование долга на сумму £237,5 млн, продлив срок погашения до 2030 года.

Источник фотографий: Modaes