Котировки KZ акций

Фото из открытых источников

В течение недели акции Polymetal значительней всех из рассматриваемого списка теряли в стоимости. Общее падение на 5 % началось с объявления компании о реализации российской части бизнеса, стоимость которая была оценена в $3,69 млрд, но после погашения задолженности и вычета налогов компания ожидает чистые денежные поступления от продажи около $300 млн. Также свое влияние оказало изменение уровня листинга на московской бирже. На этой же неделе стало известно о снижении доли инвестиционной компании BlackRock до 7,45 % в капитале Polymetal.

Акции Казатомпром завершили неделю на отметке 18 434 тенге и GDR $39, тем самым снизившись на 3,27 % и 3,59 % соответственно. Падение стоимости бумаг компании происходит на фоне снижения стоимости фьючерса на уран, который к концу недели стал стоить $94,2 за фунт.

Максимальная цена акций Казатомпром за год достигала 20 499 тенге за бумагу, минимальная снижалась до 12 000 тенге. На доходности компании и стоимости ее бумаг за год оказывала влияние напряженность в энергетическом секторе, тем самым увеличивая запрос и потребность в атомной энергетике.

The Tenge подготовлена собственная инвестиционная оценка Казатомпром; с публикацией отчета на предстоящей неделе инициируем собственное постоянное аналитическое покрытие казахстанских эмитентов.

Air Astana за неделю теряет на KASE 2,8 % и торгуется на 3 % дороже объявленной цены на IPO. В свою очередь акции авиакомпании с 1 марта были включены в представительский список индекса с долей 11 %, тем самым в расчете индекса KASE представлены 10 компаний.

На этой неделе поддержку индексам оказал финансовый сектор. Акции Народного Банка и Банка ЦентрКредит завершают неделю на годовом максимуме и прибавляют за неделю 4,55 % и 3,40 %  соответственно.

Также из рассматриваемого списка акции БЦК больше всех прибавили за год — 141,15 %, или более чем в два раза, за месяц — 44,39 %. Годовая и месячная динамика бумаг БЦК выглядит аномальной для рынка на фоне доходности безрисковых активов, тем самым есть вероятность, что банк готов к выплате дивидендов и возврату части государственной помощи, однако на стоимость акций также может оказать влияние крупная сделка (напомним в феврале BCC Invest, дочерняя компания БЦК, утвердила облигационную программу по привлчению $500 млн).

Но самый значительный рост за неделю демонстрирует оператор связи KCELL, прибавив 11,79 %, и закончивший торговую сессию в размере 2 906 тенге за акцию. Тем самым, рыночная капитализация оператора составляет 581 млрд тенге, что выше объема совокупных активов по состоянию на 1 октября 2023 года на 239 млрд тенге, или на 70 %.

В свою очередь индекс KASE с начала года прибавил 15 %, а за год 45,2 %. Этому поспособствовал более чем двукратный рост БЦК (за последние 12 месяцев), KCELL с темпом 64 %. Также акции Народного Банка прибавили за год 55,9 %, остальные бумаги оказались ниже годового темпа индекса KASE. Тем самым, наблюдается темп роста индекса при отсутствии изменений фундаментальных факторов в экономике с высокой базовой ставкой, волатильностью цен на нефть, дефицитом бюджета и неопределенной налоговой политикой.

На этой неделе Jusan Invest обновил отчеты по Kaspi.kz и КазМунайГаз, основанием послужили выпущенные операционные отчеты по результатам деятельности компаний за 2023 год.

Jusan Invest в своем отчете по финтеху отметил сильные операционные результаты по всем направлениям, тем самым пересмотрев свою оценку в сторону увеличения в рейтинге финтеха с 24 885 тенге за акцию до 38 600 тенге с позицией «нейтральный», однако это ниже текущей рыночной стоимости на 17 %.

По КазМунайГаз у Jusan Invest рейтинг выше текущей стоимости акций на рынке на 6 %.

Однако так же, как и с финтехом, позиция брокера по КМГ «нейтральный», так как операционный отчет КМГ был оценен как смешанный. Кроме того, по мнению Jusan Invest большой потенциал роста от текущей стоимости имеют акции Казахтелеком 161 %, Казатомпром 56 % и Народный Банк 47 %.

Редакция The Tenge напоминает, что любая инвестиция — это риск и не призываем полностью доверять чьим-либо рекомендациям, а принимать окончательное решение на основе собственной экспертизы и диверсифицируя свои вложения. 

Значительный рост стоимости под риском (VaR) на этой неделе демонстрируют акции КазМунайГаз, которые за неделю теряют 1,64 %. Тем самым показатель VaR КМГ на 95 % доверительном интервале увеличился до 1,2 % или прибавил 7 % за неделю, тогда как средняя недельная динамика показателя из рассматриваемого списка составляет 0,2 % (кроме бумаг Air Astana).

Как и ранее, самыми высокими показателями VaR из рассматриваемого списка на 95 % доверительном интервале являются GDR Fix Price c дневным убытком, не превышающим 7,0 %, и Polymetal с показателем 5,9 %. Следом по уровню стоимости под риском идут бумаги Казатомпром, Kaspi.kz и Freedom Holding, размещенные на LSE и NASDAQ, чей показатель VaR на 95 % доверительном интервале не превышает дневной убыток 3,5 % у Казатомпром и по 2,9 % у Kaspi.kz и Freedom Holding.

VaR — это один из методов оценки риска, показатель, который зачастую исчисляется в процентах и указывает предельное отклонение актива или его стоимостной оценки, с установленной вероятностью за установленный временной интервал.