Эксперты повысили прогнозы по росту инфляции и базовой ставки

Национальный Банк Казахстана опубликовал результаты очередного макроэкономического опроса среди экспертного сообщества. 15 специалистов, в числе которых профессиональные участники рынка, исследовательские институты, международные организации, а также рейтинговые агентства, оценили перспективы изменения цен на нефть марки Brent, темпы роста экономики Казахстана, ожидаемый уровень инфляции, базовой ставки, экспорта и импорта товаров и услуг, а также курс тенге.

Так, в феврале 2025 года эксперты сохраняют уверенность, что средняя мировая цена на нефть сохранится на уровне $75 за баррель. В 2026-2027 годах ожидается её снижение до $72 за баррель.

Прогнозы по росту экономики Казахстана на 2025 год улучшены с 4,7 % до 4,9 %. В 2026 и 2027 годах рост ВВП по-прежнему ожидается на уровне 4,5 %. Оценка респондентами средних темпов роста потенциального ВВП на горизонте 5 лет сохранилась на уровне 4,3 %.

Прогнозы инфляции эксперты пересмотрели в сторону повышения на предстоящие три года: медиана прогноза на 2025 год повышена с 7,5 % до 8,7 %, на 2026 год — с 6,5 % до 7 %, на 2027 год — с 5,6 % до 5,8 %.

Прогнозы по среднегодовой базовой ставке повысились на 2025 и 2026 годы. Ожидания на 2025 год повышены с 14,7 % до 15,3%, на 2026 год — с 11,8 % до 12,7 % в среднем за год. Ожидания на 2027 год — снизились с 10,5 % до 10 %. Напомним, очередное решение по базовой ставке регулятор примет 7 марта.

Прогнозы по объёму экспорта товаров и услуг не претерпели сильных изменений. Прогноз на 2025 год составляет $92,3 млрд (ранее — $89,5 млрд), на 2026 год — $93,1 млрд ($91,8 млрд), на 2027 год — $93,6 млрд ($91,6 млрд). Прогнозы по объёму импорта товаров и услуг изменились незначительно и варьируются на всем прогнозном горизонте в интервале $72-77 млрд.

Ожидания аналитиков по курсу USD/KZT практически не изменились. В 2025 году курс ожидается на уровне ₸514 за $1 в среднем за год, в 2026 году — ₸535, в 2027 году — ₸550.

Диапазоны прогнозов большинства макропоказателей остаются достаточно широкими на всем прогнозном горизонте, а их динамика разнонаправленной. Это отражает неопределённость аналитиков в отношении перспектив развития внутренней и мировой экономики как в ближайшей, так и в среднесрочной перспективе.