К 2048 году ожидается передача наследства на сумму $124 трлн

Изображение: vwalakte/Freepik

Популяция состоятельных лиц (High-Net-Worty Individual, HNWI) достигла 23 млн человек, контролирующих $87 трлн. Такие данные представили аналитики управления Международного финансового центра Дубая DIFC. Авторы обозначили колоссальную сумму в $124 трлн, которые перейдут от старшего поколения к наследникам к 2048 году. Это крупнейшее перемещение капитала в истории человечества, и DIFC заявляет, что этот процесс уже начал менять структуру мировых инвестиций. Новое поколение наследников отходит от чисто финансовых показателей в сторону «многомерного процветания»: для них важны ИИ, экология (ESG), социальный вклад и репутация семьи. Женщины-наследницы становятся мощным инвестиционным игроком. Ожидается, что они получат 95 % от $54 трлн, передаваемых между супругами, при этом их приоритеты смещены в сторону филантропии и этических проектов. В целом, теперь инвесторы выбирают не только во что вложить, но и где хранить деньги. Из-за регуляторной неопределённости в старых финансовых центрах (Европа, США) капитал мигрирует в стабильные и гибкие юрисдикции. Так, в 2025 году ОАЭ зафиксировали самый высокий в мире чистый приток миллионеров. Эксперты DIFC теперь предлагают рассматривать выбор страны не как технический момент, а как полноценную часть инвестиционного портфеля.

Международный финансовый центр Дубая (DIFC) представил первый отчёт из серии «Будущее финансов 2026» под названием Global Wealth Outlook: «Переосмысление роста в меняющемся мире», в котором исследуется, как мировое благосостояние трансформируется под влиянием волатильности, демографических изменений и смены векторов потоков капитала. Так, в мире насчитывается почти 23 млн миллионеров (HNWI), которые в совокупности владеют состоянием около $87 трлн, что подтверждает масштаб и влияние этой группы на глобальные рынки капитала.

Глобальная перестройка стратегий управления капиталом

В отчёте отмечается структурная перестройка в сфере глобального управления благосостоянием. В условиях сохраняющейся рыночной волатильности, геоэкономической неопределённости и всё более неравномерных результатов инвестирования состоятельные люди и семьи пересматривают как способы, так и места размещения капитала. География всё чаще рассматривается как важная составляющая портфеля наравне с распределением активов, поскольку юрисдикционные риски становятся определяющим фактором долгосрочного сохранения богатства.

Центральной силой этого сдвига является ожидаемая к 2048 году передача наследства между поколениями в размере $124 трлн. По мере того как молодые наследники получают больше влияния, инвестиционные стратегии эволюционируют в сторону частных рынков, искусственного интеллекта, устойчивого развития и социального воздействия.

Современные владельцы капитала стремятся к «многомерному процветанию» — это финансовая прибыль плюс устойчивость к просадкам и инфляции, гибкость портфеля на случай непредвиденных событий, единство семьи между поколениями, ощутимый вклад в экологию и общество, а также безупречная репутация.

Авторы доклада отметили, что женщины, которые сейчас составляют более десятой части лиц со сверхвысоким состоянием (UHNWI), в будущем получат 95 % от $54 трлн, передаваемых между супругами. Женщины-наследницы обычно отдают приоритет инвестициям, отражающим их этические взгляды и интересы в области социального воздействия, таким как экологические, филантропические или инновационные проекты. Состоятельных инвесторов также всё больше привлекает потенциал ИИ для обеспечения реального общественного прогресса, особенно в здравоохранении, образовании и ресурсосбережении.

Согласно отчёту, после ИИ возобновляемая энергетика станет сектором с самой быстрой траекторией роста в ближайшие годы, а устойчивые инвестиции будут занимать всё более заметное место в портфелях сверхбогатых людей. Они переходят от риторики об экологии к подтверждению своих убеждений значительными финансовыми вложениями.

От консультантов по управлению капиталом теперь ожидают большего, чем просто понимание оценки активов и формирования портфеля. Они должны мастерски владеть структурами частных сделок, выявлять надёжных партнёров на стадиях венчурного роста и интегрировать аналитику на основе данных в свою практику.

Эксперты также пришли к выводу, что, несмотря на технологический прогресс, управление капиталом остаётся бизнесом, ориентированным на людей. Консультанты должны выстраивать доверие, ориентироваться в сложных семейных отношениях и понимать уникальные цели и ценности каждой семьи.

География частного и семейного капитала

По предварительным подсчётам Henley & Partners, только в 2025 году рекордные 142 000 миллионеров сменили страну проживания. Это означает, что их капитал и инвестиционная активность фактически перенаправляются на новые, более привлекательные рынки. Так, по оценкам Henley & Partners, в 2025 году ОАЭ привлекли около 9 800 новых миллионеров (большинство из них — в Дубай), что является самым высоким показателем чистого притока в мире на фоне меняющейся налоговой и политической обстановки в традиционных финансовых центрах. В DIFC зарегистрировано более 1 289 структур, связанных с семейным капиталом, что является крупнейшей экосистемой в ОАЭ.

Западная Европа принимает на себя основной удар исхода. Великобритания лидирует с чистой потерей 16 500 миллионеров — это крупнейший зафиксированный отток за один год, вызванный отменой налогового статуса «без постоянного места жительства» и повышением налогов на прирост капитала. Франция следует вплотную за ней, отталкивая глобально мобильные семьи суровыми режимами налогообложения богатства и наследства.

Даже Сингапур — ведущий хаб Азии — сталкивается с трудностями в поддержании своей привлекательности для HNWI, особенно для богатых китайских семей. Город-государство ужесточает правила раскрытия информации и иммиграции после скандала с отмыванием денег, что привело к усилению проверок при одоб

В свою очередь Италия привлекает европейских экспатов своим режимом фиксированного налога на иностранные доходы для новых резидентов и культурным обаянием. Швейцария продолжает обхаживать богатых людей политической и экономической стабильностью, льготными налоговыми схемами и культурной притягательностью.

Ключевые выводы

Глобальный ландшафт благосостояния находится в точке перегиба. В условиях волатильности рынков, регуляторных расхождений и масштабной смены поколений семьи и инвесторы вынуждены пересматривать свои стратегии. Географическое распределение активов становится столь же важным, как и способ инвестирования богатства. Ключевые выводы отчёта подчёркивают:

1. Устойчивость превыше всего: Инвесторы активно ищут рынки и инструменты, обеспечивающие гибкость и защиту от просадок.

2. Смена ценностей: Новое поколение наследников и растущее влияние женщин-инвесторов направляют капитал в сторону ИИ, устойчивого развития и социального воздействия.

3. Рост профессионализма: Управление семейным капиталом требует всё более глубокой экспертизы в области частных рынков и анализа данных на базе ИИ.