В портфеле ЕНПФ появятся новые инструменты

Правительство намерено расширить список инструментов, в которые разрешено вкладывать средства Единого накопительного пенсионного фонда. На портале «Открытые НПА» размещён для публичного обсуждения проект постановления правительства «О внесении изменения в постановление Правительства Республики Казахстан от 2 августа 2023 года №632 «Об утверждении перечня финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов единого накопительного пенсионного фонда, находящихся в доверительном управлении Национального Банка Республики Казахстан».

Полный текст НПА для публичного обсуждения не представлен. В краткой форме, доступной на портале, отмечено, что изменения разработаны во исполнение пункта 2 протокола заседания Совета по управлению Национальным фондом, в соответствии с которым был расширен и утвержден перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов единого накопительного пенсионного фонда, находящихся в доверительном управлении Национального Банка.

«Проект предусматривает расширение перечня финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов единого накопительного пенсионного фонда, находящихся в доверительном управлении Национального Банка Республики Казахстан, в части включения в него дополнительных инструментов инвестирования, таких как альтернативные инструменты, акции и доли компаний и партнерств специального назначения (Special Purpose Vehicle) и операции по предоставлению ценных бумаг взаймы под залог (Securities Lending)», — говорится в документе.

Отмечено, что это необходимо для повышения доходности пенсионных активов ЕНПФ в долгосрочном периоде.

SPV (special purpose vehicle / специальное юридическое лицо) — это структура, которую создают под конкретную сделку или проект, чтобы отделить риски от материнской организации; аккумулировать инвестиции под определённый актив; выпускать ценные бумаги (облигации, ноты) под залог проекта или портфеля. Для ЕНПФ это возможность инвестировать не напрямую, а через промежуточное юрлицо, которое держит активы (например, инфраструктурные проекты, облигации иностранных эмитентов, private equity).

Securities lending — это механизм, при котором владелец бумаг временно передаёт ценные бумаги во владение контрагенту (обычно банку или хедж-фонду) под обеспечение. Контрагент получает бумаги и может использовать их (например, для коротких продаж). ЕНПФ получает плату за использование бумаг + обратно свои бумаги по окончании сделки. Залог (обычно деньги или высоколиквидные бумаги) держится у ЕНПФ как гарантия возврата.

Проект изменений находится на публичном обсуждении до 6 октября.