Текущий счет Казахстана вышел в плюс благодаря росту экспорта

Текущий счет платёжного баланса Казахстана по итогам первого полугодия 2026 года перешел от дефицита к профициту: по итогам января-июня профицит текущего счёта составил $2,4 млрд против дефицита -$3,6 млрд за аналогичный период 2025 года. При этом основное улучшение пришлось на второй квартал, когда положительное сальдо достигло $3,2 млрд. В первом квартале текущий счёт оставался отрицательным на почти $0,8 млрд.

Как отметили в Национальном банке, ключевым фактором разворота стал торговый баланс. Экспорт товаров, по данным платёжного баланса за полугодие, вырос сразу на 27,1 %- до $48,5 млрд. Положительная динамика наблюдалась более чем по 80 % товарных позиций. НБРК связывает её, в том числе, с ростом мировых цен на основные экспортные товары Казахстана — нефть, уран, металлы, руды и зерно.

Импорт при этом увеличивался значительно медленнее — на 6,2 %, до $32,3 млрд. Разница между экспортом и импортом товаров достигла около $16,2 млрд.

Структура импорта также изменилась. Закупки промежуточных товаров выросли на 13,8 %, инвестиционных на 7,9 %. В НБРК связывают это с реализацией проектов и расширением производственного потенциала. Одновременно импорт потребительских непродовольственных товаров сократился на 11,2 %. Снижение пришлось, прежде всего, на автомобили, одежду и обувь и продолжается в годовом выражении с четвёртого квартала 2023 года.

Улучшилась и международная инвестиционная позиция Казахстана — разница между внешними финансовыми активами страны и её обязательствами перед нерезидентами. Она остается отрицательной, но её размер по отношению к экономике существенно сократился: с −42,1 % ВВП в 2020 году до −11,3 % ВВП, или $37,5 млрд по итогам первого полугодия 2026 года.

Внешняя позиция государственного сектора остаётся достаточно сильной. На 1 июля его внешние активы с учётом международных резервов Нацбанка составляли около $130,8 млрд, или 39,4 % ВВП, тогда как внешняя задолженность — $18,6 млрд, или 5,6 % ВВП. В результате активы превышали обязательства на $112,2 млрд, или 33,8 % ВВП.

Общий внешний долг Казахстана в абсолютном выражении несколько вырос, однако долговая нагрузка относительно размера экономики продолжила снижаться. С начала года отношение внешнего долга к ВВП уменьшилось на 3,3 п.п., до 56,6 %. Для сравнения, в 2016 году показатель достигал 119,1 %.

НБРК напоминает, что значительная часть внешнего долга Казахстана представляет собой межфирменную задолженность — обязательства казахстанских предприятий перед связанными с ними иностранными инвесторами. Поэтому весь объём внешнего долга нельзя рассматривать как классическую долговую нагрузку государства или экономики, так как эта часть обязательств связана с прямыми иностранными инвестициями и долгосрочным финансированием предприятий.