Снижение объемов инвестиций в осоновной капитал ускорилось

Источник: БНС

За январь-май 2024 года фиксируется сокращение темпов роста инвестиций в основной капитал на 6,5 % по сравнению с показателями прошлого года. Снижение объемов инвестиций происходит третий месяц подряд, и связано это с их сокращением в горнодобывающей промышленности.

Исторически сложилось, что основным источником инвестиций в основной капитал выступают собственные средства компаний и собственников. За январь-май 2024 года их доля составила 74,7 % (−1,7 п.п.). По сравнению с значениями за январь-апрель, отмечается снижение доли использования собственных средств на 1,7 %, которое было обеспечено за счет увеличения доли бюджетных средств (с 10,0 % до 12,1 %). Кредиты банков продолжают составлять меньшую долю в структуре источников инвестиций в основные средства — 3,5 %. Главным препятствием расширения доли банковских займов в качестве источника финансирования инвестиций выступает ставка кредитования. Согласно конъюнктурному обзору НБРК, приемлемой ставкой предприниматели считают 7,1 %, тогда как средняя ставка кредитования на конец апреля составила 19,4 % (х2,7 от приемлемого).

27 % от совокупного объема инвестиций приходится на горнодобывающую промышленность, из-за чего уменьшение инвестиций в отрасль (−29 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) заметное сказалось на общей динамике инвестиций. Высокая себестоимость производства и наличие геополитических рисков ухудшают инвестиционный климат, что ограничивает приток инвестиций в отрасль.

Источник: БНС

Противоположная ситуация складывается на стороне обрабатывающей промышленности. За январь-май текущего года объем инвестиций вырос на 14,1 %. Основную долю инвестиций в обрабатывающей промышленности занимает металлургическое производство — 31,5 %, при этом рост инвестиций в отрасль по сравнению с периодом прошлого года составил 13,6 %. Положительная динамика роста инвестиций в обрабатывающую промышленность не способна компенсировать сокращение инвестиций в горнодобывающей промышленности. Несмотря на реализацию различный проектов по диверсификации экономики, основную динамику инвестиций по-прежнему задает горнодобывающая промышленность, а именно нефтегазовая отрасль.

Сравнительно высокие темпы роста инвестиций наблюдались в секторах информации и связи (+129 %), транспорта и складирования (27 %), и строительства (27 %). Рост инвестиций в данные сектора коррелирует с ростом самих секторов в экономике.  Перспективы роста этих отраслей стимулируют рост инвестиций в основной капитал. Однако, с начала года отмечается постепенное ослабление темпов роста инвестиций.

Сокращение инвестиций третий месяц наблюдалось в отраслях сельского хозяйства (−6,5 %) и торговли (−3,9 %). Снижение инвестиций в секторе торговли объясняется высокой базой прошлого года, отрасль торговли в текущем году демонстрирует более слабые темпы роста в экономике, что и сказывается на темпах роста инвестиций.

Сокращение инвестиций в сельском хозяйстве объяснимо последствием климатических изменений. В прошлом году засуха сократила урожайность, что в итоге сузило возможности предпринимателей проинвестировать в обновление основных средств. 

Инвестиции в основные средства в сфере операций с недвижимым имуществом также продемонстрировали слабый прирост (+0,4 %), после снижения роста инвестиций двумя месяцами ранее. Но запуск новых льготных ипотечных программ поспособствует росту спроса на жилье и выступит фактором роста самого сектора и инвестиций в него.