Государственный долг составил 60,8 млрд долларов

Министерство финансов опубликовало отчёт о состоянии государственного и гарантированного государством долга. На 1 января 2025 года общая сумма долга составила ₸33,7 трлн, или $64,5 млрд. В эту сумму входят три составляющих — непосредственно государственный долг, гарантированный государством и долг по поручительствам государства.

Самая большая сумма долга — это долг правительства. Он подразделяется на внешние и внутренние займы. Вопреки расхожему мнению, внешние займы не столь высоки: всего ₸8,3 трлн ($15,8 млрд). Половина внешнего долга — ₸4,3 трлн ($8,2 млрд) приходится на еврооблигации. Почти ₸2 трлн ($3,8 млрд) приходится на займы правительства у Международного банка реконструкции и развития, ₸864,6 млрд ($1,6 млрд) — займы у Азиатского банка развития, ₸459,2 млрд ($877,2 млн) — у Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, ₸299,4 млрд ($571,8 млн) — государственные ценные бумаги, размещённые на российском рынке.

Основная сумма долга в размере ₸21,7 трлн ($41,5 млрд) приходится на внутренние займы. ₸17,03 трлн ($32,5 млрд) приходится на государственные долгосрочные казначейские обязательства, ₸2,3 трлн ($4,4 млрд) — на среднесрочные казначейские обязательства, и третья по величине составляющая ₸938,8 млрд ($1,8 млрд) — обязательства, индексированные к ставке TONIA. Немногим меньше, ₸845,5 млрд ($1,6 млрд) приходится на краткосрочные казначейские обязательства. ₸631,4 млрд ($1,2 млрд) — государственные долгосрочные сберегательные обязательства.

Внутренние займы — это достаточно дорогие деньги, привлекаемые у внутренних агентов преимущественно на длительный срок и под высокий процент. А основными покупателями ГЦБ выступают, как правило, банки и ЕНПФ.

«В результате растет долг государства перед банками. Банки кредитуют государство, а государство тратит эти деньги на поддержание спроса, который была призвана подавить базовая ставка. Денежная масса и избыточный спрос в экономике начинают постоянно увеличиваться в результате возврата данных средств в экономику через бюджетные расходы и их повторное оседание в банках. Затем они пускаются в новый оборот, ибо расширение долга и госрасходов не останавливается», — подчёркивает главный редактор THE-TENGE.KZ, финансовый аналитик Владислав Туркин.

Долг Национального банка (полностью внутренний) составил ₸454,1 млрд ($867,4 млн). гарантированный государством долг составил ₸1,9 трлн ($3,6 млрд), где на внешний долг приходится ₸1,5 трлн ($2,9 млрд), и ₸361,3 млрд ($690,2 млн) — внутренний.

Напомним, что согласно обновлённому прогнозу социально-экономического развития Казахстана на 2024-2028 годы, планируется поэтапное номинальное увеличение государственного долга до ₸50,46 трлн (23,1 % к ВВП) в 2028 году. При этом в структуре госдолга будет номинальное увеличение правительственного долга до ₸45,02 трлн (20,6 % к ВВП) в 2028 году, причем для исключения валютных рисков будет максимально использоваться внутренний рынок заимствования. Выход на внешние рынки ссудного капитала будет производиться в случае недостаточности ликвидности на внутреннем рынке.

Расходы на обслуживание долга в 2024 году, согласно данным минфина об исполнении бюджета, составили почти ₸2,2 трлн.