Как снижение ключевой ставки ФРС скажется на экономике Китая

Финансовые активы, деноминированные в юанях, увеличат приток иностранного капитала в ближайшие месяцы, поскольку США вступает в цикл снижения процентных ставок, к таким выводам пришли аналитики, опрошенные Chinadaily.

Ранее Федеральная резервная система США снизила ключевую процентную ставку на 0,5 п.п., что сигнализирует о начале периода смягчения. Это первое снижение процентной ставки в США за более чем 4 года.

Сразу после этого курс юаня укрепился на 293 б.п. на внутреннем рынке до 7,06 по отношению к доллару, что является самым высоким уровнем с июня 2023 года.

Индекс Shanghai Composite, ориентир для китайских акций категории А, вырос на 0,69 % и закрылся на отметке 2736,02 пункта в четверг на фоне более широкого восстановления акций развивающихся рынков, при этом индекс MSCI для акций развивающихся рынков вырос на 1,09 % по состоянию на вечер четверга.

Снижение ключевой процентной ставки ФРС стало сигналом, что США вступают в цикл смягчения денежно-кредитной политики после пандемии коронавируса. Это должно сделать финансовые активы развивающихся рынков более привлекательными.

«Цикл снижения процентных ставок ФРС может спровоцировать глобальную волну снижения процентных ставок центральными банками, что приведет к снижению индекса доллара, повышению курса юаня и возвращению мирового капитала на развивающиеся рынки», — считает главный экономист First Seafront Fund Ян Делонг.

Он добавил, что ожидание восстановления курса юаня привлекут приток иностранного капитала в активы, номинированные в юанях, что повысит их стоимость.

Главный экономист Zheshang Securities Ли Чао считает, что теперь денежно-кредитная политики Китая имеет больше возможностей для маневра из-за ослабления давления, направленного на стабилизацию обменного курса юаня, а также снижения нормы обязательных резервов (депозитов, которые банки должны хранить в качестве резервов).

Директор Азиатско-Тихоокеанского подразделения Invesco Fixed Income Фредди Вонг прогнозирует, что на рынок государственных облигаций Китая также может прийти мировой капитал, поскольку юань может укрепиться по отношению к доллару на 3-5 %, что сделает китайские облигации более привлекательными для инвесторов, номинированных в долларах.

По данным Народного банка Китая (центральный банк страны), с августа 2023 года по август 2024 года активы зарубежных организаций на межбанковском рынке облигаций Китая увеличились на 1,34 трлн юаней ($189,7 млрд).