Перспективы рынка моды в 2026 году

Изображение: marymarkevich/Magnific

Рынок роскоши вступает в 2026 год в состоянии глубокой трансформации и поляризации. Эпоха, когда росли абсолютно все люксовые бренды, закончилась. Сегодня индустрия чётко разделилась на тех, кто успешно адаптируется (Hermès, Richemont, Prada), и тех, чьи классические бизнес-модели дали трещину (LVMH, Kering). Как отметили обозреватели экономического издания о модном бизнесе Modaes, главными инструментами выживания для модных домов становятся жёсткая оптимизация портфелей, смена креативных директоров и крупные стратегические слияния.

В 2025 году сектор роскоши продолжал развиваться в необычных условиях: лидер индустрии, французский конгломерат LVMH, столкнулся с дальнейшим падением выручки и прибыльности. Но если у гиганта под руководством Бернара Арно выручка в прошлом году снизилась на 4,6 %, то его конкурент Kering пострадал ещё сильнее — его продажи рухнули на 14,7 %.

Радикальная реструктуризация Kering, включавшая продажу косметического подразделения компании L’Oréal и обнародование в последние месяцы нового бизнес-плана под руководством Луки де Мео, привела к перестановкам в рейтинге. Потеряв второе место в пользу Richemont и третье — в пользу Chanel, в 2025 году Kering уступил и четвёртую строчку, пропустив вперёд Hermès.

Остальным игрокам из топ-10 мирового люкса удалось сохранить рост или восстановить его динамику в 2025 году. Так произошло с Chanel: модный дом зафиксировал рост выручки на 3 % после падения более чем на 5 % в 2025 году.

В американском секторе роскоши дул попутный ветер: Ralph Lauren возглавил список лидеров с ростом продаж на 14,6 %, а Tapestry выросла на 5,1 % и запустила инициативу по продвижению бренда Coach. Компания Capri, материнская структура Michael Kors, выбыла из рейтинга, уступив десятое место немецкой Hugo Boss.

1 — LVMH

LVMH продолжает ощущать на себе последствия кризиса в сфере роскоши. Крупнейшая группа сектора завершила финансовый год с падением продаж и прибыли, тянущимися вниз из-за спада в сегменте одежды и кожаных изделий, а также из-за обвала прибыльности Moët Hennessy. В то же время группа увеличила свою долю в Loro Piana до 94 % и продала Marc Jacobs компаниям WHP Global и G-III Apparel. Семья Арно воспользовалась падением фондового рынка, чтобы увеличить свою долю до более чем 50 % в тот момент, когда инвесторы требуют ясности в отношении плана преемственности.

2 — RICHEMONT

Швейцарская группа завершила 2025 год с ростом продаж во всех регионах, при этом самым динамичным рынком оказалась Америка, а Япония и США компенсировали спад на Ближнем Востоке в финальном квартале. Ювелирные изделия вновь послужили основой бизнеса, показав рост, значительно превышающий показатели других подразделений. Однако валовая маржа упала почти на два процентных пункта. В портфеле модных брендов марка Alaïa закрепила своё перепозиционирование под креативным руководством Питера Мюлье. Одновременно с этим группа продала бренд Baume & Mercier компании Damiani.

3 — CHANEL

В 2025 году Chanel выдержала кризис на рынке роскоши и осталась в тройке лидеров сектора. Модный дом вернул позиции, утерянные в предыдущем финансовом году (который сопровождался резким падением продаж и прибыльности), и улучшил свои результаты, а самым динамичным регионом для него стала Америка. В Азии показатели компании продолжили снижаться из-за слабых расходов китайских потребителей. В финансовом году, ознаменованном назначением Матье Блази на пост креативного директора, семья Вертхаймер возобновила распределение прибыли в 2025 году после отказа от неё в 2024 году ради инвестиций в маркетинг и недвижимость.

4 — HERMÈS

Hermès: самый устойчивый бренд в сегменте люкс? Французский модный дом завершил 2025 год с ростом продаж, превысившим €16 млрд, и показал операционную маржу в 41 %. Кожаные изделия в качестве главного локомотива, Америка и Япония на передовой, а Азиатско-Тихоокеанский регион как рынок с наибольшим объёмом — вот лишь некоторые из ключевых итогов финансового года. С точки зрения стратегии наиболее заметным шагом стало приобретение двух объектов недвижимости на Родео-Драйв за $400 млн, что стало крупнейшей сделкой с коммерческой недвижимостью в Беверли-Хиллз за последние два десятилетия.

5 — KERING

Kering переживает один из самых сложных периодов в своей новейшей истории. Группа завершила 2025 год с падением продаж третий год подряд и чистой прибылью в свободном падении. В этих условиях семья Пино доверила стратегический разворот Луке де Мео и его плану ReconKering, основанному на упрощении организационной структуры, сокращении розничных точек и складских запасов, а также реорганизации цен и продуктовых линеек. Группа продала своё бьюти-подразделение компании L’Oréal за €4 млрд и создала отдельное ювелирное подразделение.

6 — CHOW TAI FOOK

Chow Tai Fook зарабатывает больше, чем когда-либо, благодаря ценам на золото. Внутренняя трансформация, начатая после пандемии, также начинает отражаться в финансовой отчётности китайской группы: значительно улучшилась валовая маржа, что сопровождалось существенным сокращением операционных расходов. В материковом Китае, своём домашнем рынке, компания оптимизировала сеть магазинов, в то время как Гонконг и Макао стали ключевыми рынками для компании. Одновременно с этим группа ускорила экспансию в Сингапуре, Таиланде и Австралии.

7 — RALPH LAUREN

Ralph Lauren завершил первый год реализации своего стратегического плана Next Great Chapter («Следующая великая глава») с лучшим финансовым годом в своей истории, впервые преодолев отметку в $8 млрд продаж. Рост был сбалансирован по регионам и каналам: Европа продемонстрировала уверенный рост, Северная Америка росла более умеренными темпами, а Азия стала самым динамичным регионом со скачком более чем на 20 %. В текущем финансовом году Ralph Lauren рассчитывает продолжить рост, хотя и более умеренными темпами, чем в 2025 году, при этом параллельной целью является улучшение маржинальности.

8 — TAPESTRY

После провала слияния с Capri — сделки, которая могла бы создать американского люксового гиганта, — группа сосредоточилась на бренде Coach и завершила год с ростом продаж и EBITDA. Стратегический план Amplify, запущенный в сентябре 2025 года, ставит цель превратить Coach в бренд с оборотом в $10 млрд. Нью-йоркская группа продала бренд Stuart Weitzman компании Caleres за $105 млн — значительно ниже $574 млн, которые она заплатила за марку в 2015 году, — и сократила свой портфель до двух брендов.

9 — PRADA

Prada была на подъёме в 2025 году. Группа завершила финансовый год с ростом продаж благодаря бренду Miu Miu, который имеет сильное присутствие на рынке США и делает ставку на продажи по полной стоимости. Однако главным событием года стало приобретение бренда Versace у Capri Holdings за €1,25 млрд, завершённое в декабре. Это крупнейшая сделка в 113-летней истории группы, которая позиционирует Prada как нового гиганта в европейском секторе роскоши. Группа наняла Питера Мюлье, ранее работавшего в Alaïa, в качестве нового креативного директора бренда.

10 — HUGO BOSS

Hugo Boss завершил 2025 год в разгар глубокого процесса трансформации. Немецкая группа остановила падение продаж к концу финансового года и увеличила чистую прибыль. В декабре она представила свою новую дорожную карту Claim 5 Touchdown, которая предусматривает год осознанной корректировки в 2026 году, чтобы перезапустить бренды с более прочного фундамента в 2027 году. Недавно Frasers Group, контролирующая 26 % акций компании, направила предложение о поглощении всей компании, оцениваемое в €2 млрд.

Источник фотографий: Modaes