Котировки KZ акций

10 из 15 рассматриваемых бумаг на этой неделе снизили стоимость. Самое значительное снижение у Polymetal, который теряет 19,63 % за неделю, и впервые с ноября прошлого года торгуется ниже $4 за бумагу. Ранее редакция The Tenge писала, что у Polymetal сменился крупный акционер и теперь долей 23,9 % компании владеет Maaden International Investment LLC, принадлежащий фонду правительства Оман — Mercury Investments International LLC. Также, по сообщениям российских СМИ, в ходе телеконференции с инвесторами глава компании Виталий Несис сообщил, что продажа российских активов — это текущий план компании и уже ведутся переговоры с потенциальным покупателем.

Стоит отметить, что настороженность вызывает тот факт, что компания не раскрыла стоимость сделки по смене крупного акционера. Кроме того, по итогам производственных результатов, где российские активы генерируют 70 % выручки или $2,132 млрд за 2023 год и 93 % чистого долга  приходятся на российский бизнес или $2,210 млрд. Учитывая санкции, есть вероятность продажи российских активов с дисконтом, который не соответствует ожиданиям инвесторов.

Напомним, что доля Polymetal в расчёте индекса AIX занимает 15 %, в связи с чем на этой неделе значение индекса AIX теряет, в сравнении с KASE, который закрыл неделю на положительной ноте.

Падением на этой неделе также отличились акции КазТрансОйл, которые теряют 3,6 % и Казахтелеком теряет 2,48 % стоимости.

Акции KEGOC на этой неделе снова достигли годового минимума и торгуются на уровне 1 370 тенге за акцию, что на 8 % дешевле от размещения на SPO в ноябре прошлого года. Акциям компании не помогли новости об увеличении чистой прибыли на 60 %, также увеличения кредитного рейтинга до уровня странового «BBB» от Fitch, где отмечаются проводимые рыночные реформы в энергетике, более сильный финансовый профиль компании, низкий уровня дефолта и, конечно же, увеличение потребления электроэнергии, которое увеличит доходную базу компании.

Источники: собственные расчеты, KASE, AIX, LSE и NASDAQ

Фьючерсы на уран на этой неделе снова на максимумах, после падения на прошлой неделе до $100,2 за фунт и уже на этой неделе растут на 4 %, закрыв неделю на отметке $106,3 за фунт. На этом фоне акции национальной компании Казатомпром прибавляют 8,01 % на KASE, а GDR компании на лондонской бирже показывают +12,22 %. Также примечательно, что GDR компании на лондонской бирже торгуются на $1 дороже, чем на локальном рынке.

Помимо роста цен на уран у Казатомпром на этой неделе вышли производственные итоги за 2023 год и, по информации компании, рост объёма продаж оксида урана в натуральном выражении год к году вырос на 10 % , а средняя цена по группе — на 27 %.

Источники: Freedom Broker, Halyk Finance, SkyBridge Invest и Jusan Invest.

На этой неделе в телеграмм канале Jusan Invest появилась оценка Казатомпром с рекомендацией покупать и потенциалом роста до 45 % на местном рынке и до 39 % на лондонской бирже.

Также от брокера были опубликованы «рейтинги», где рассматриваются и другие казахстанские эмитенты. Самый высокий рейтинг от Jusan Invest было получено по акциям Казахтелеком с потенциалом роста до 178 % или, по мнению брокера, цена акции составляет 92 750 тенге, тогда как в настоящий момент торгуется на уровне 33 399 тенге за бумагу. Высокое мнение брокер даёт и по бумагам Народного Банка с потенциалом до 79 % на местном рынке и до 77 % на лондонской бирже.

Интересным мнение Jusan Invest является по бумагам Kaspi.kz. По информации брокера, акциям финтеха не был присвоен рейтинг (из-за статуса «нет рейтинга» не было отражено в таблице), однако стоимость определена на уровне 24 885 тенге на местном рынке и $55,3 за GDR/ADR, что на 43 % меньше текущих котировок на местном рынке и на 40 % по бумагам размещенных на западных биржах.

Также по оценкам 4 из 5 рассматриваемых брокеров рекомендацию покупать удостоились только акции KEGOC и, учитывая падение стоимости, потенциал роста акций компании на этой неделе составляет до 42 % и только Freedom broker рекомендует держать акции KEGOC.

Редакция The Tenge напоминает, что любая инвестиция — это риск и не призываем полностью доверять чьим-либо рекомендациям, а принимать окончательное решение на основе собственной экспертизы и диверсифицируя свои вложения. 

Polymetal на фоне смены акционеров на этой неделе увеличил с 95 % вероятностью уровень дневного убытка (VaR*) до 5,9 %. Учитывая, что минимальная цена за акцию в течение года составляла $2,5, то разница от текущей и минимальной цены составляет 57 %, тем самым, по нашему мнению, из рассматриваемого списка акции Polymetal являются самыми рискованными на этой неделе.  

Несмотря на VaR с 95 % доверительным интервалом у бумаг Fix Price на уровне 8,5 %, так как бумаги Fix Price торгуются около минимальных годовых значений.

Самый значительный рост уровня под риском VaR с 95 % доверительным интервалом на этой неделе отличились бумаги КазМунайГаза связанное с волатильностью цен на нефть, на фоне напряженности в Ближнем Востоке, тем самым увеличил возможность дневного убытка на 19 % и составив 1,4 %.

VaR - это один из методов оценки риска, показатель, который зачастую исчисляется в процентах и указывает предельное отклонение актива или его стоимостной оценки, с установленной вероятностью за установленный временной интервал.