PMI сферы услуг: рост деловой активности снижается

Индекс деловой активности (PMI) сферы услуг Казахстана от Freedom Holding Corp. и S&P Global в сентябре продемонстрировал незначительный рост деловой активности.

Снижение индекса фиксируется третий месяц подряд. В сентябре он достиг отметки 50,8, и, хотя остался в положительной зоне, снижение весьма ощутимое — в августе он составлял 52,0.

Согласно результатам опроса, третий квартал 2025 года завершился третьим подряд замедлением темпов роста сферы услуг. Текущий виток роста стал самым слабым с марта. Приток новых заказов в целом сохраняется, но при этом демонстрирует некоторые признаки замедления. Соответствующий показатель стал самым низким за шесть месяцев после периода непрерывного роста. Признаки замедления роста в секторе сопровождались возобновлением сокращения занятости.

При этом резко снизился уровень оптимизма поставщиков услуг в отношении следующего года. Этот показатель достиг самой низкой за 28 месяцев отметки и значительно уступает среднему показателю в рамках исследования.

Случаи роста активности поставщики объясняют усилением притока новых заказов, расширением клиентской базы и получением новых заказов. Вместе с тем, темп увеличения притока новых заказов у казахстанских поставщиков услуг также стал самым слабым с марта.

Замедление роста в сфере услуг привело к возобновлению сокращений — впервые за четыре месяца снизился уровень занятости. Темп сокращения этого показателя в целом может быть охарактеризован как минимальный, поскольку подавляющее большинство опрошенных не зафиксировали изменений в объёме штатов своих компаний по сравнению с предыдущим месяцем.

Издержки на ресурсы увеличились из-за общего повышения цен, роста издержек на поставщиков и неблагоприятного курса валюты. Темп инфляции цен на ресурсы продолжил расти, однако для цен реализации наблюдается обратная ситуация. Темп их роста стал самым слабым за шесть месяцев и цены увеличились лишь незначительно.

Поставщики услуг, в целом, продолжают сохранять оптимизм, прогнозируя,

что деловая активность вырастет в ближайшем году. Компании выражают надежду, что их планы рыночного продвижения и инвестирования, направленные на улучшение качества услуг, помогут поддержать положительную динамику роста. Уровень уверенности, при этом, в сентябре снизился до самого низкого за 28 месяцев. Основная причина обеспокоенности респондентов — предстоящие с 2026 года изменения в налоговом законодательстве, касающиеся повышения ставки НДС.