Иностранные управляющие получат доступ к пенсионным накоплениям

Расширение присутствия частных компаний в управлении пенсионными активами казахстанцев фактически санкционировал президент Касым-Жомарт Токаев. В ходе заседания Совета по управлению Международным финансовым центром «Астана» президент отметил, что одним из ключевых показателей развитого фондового рынка является ликвидность, которую в первую очередь обеспечивают институциональные инвесторы.

Он напомнил, что в настоящее время начался процесс по передаче гражданами до 50 % пенсионных накоплений частным инвестиционным управляющим. В этой связи президент предложил рассмотреть возможность доступа к пенсионным активам и к финансовым инструментам в МФЦА иностранным инвестиционным управляющим компаниям. Национальному банку совместно с правительством, Агентством по регулированию и развитию финансового рынка и МФЦА он рекомендовал рассмотреть возможность усиления критериев по локализации компаний в Центре.

Расширение частного присутствия в лице иностранных управляющих станет принципиальным новшеством для пенсионной системы. С 1998 года, когда в стране была введена накопительная пенсионная система, ставка делалась именно на частные накопительные пенсионные фонды (НПФ). Предполагалось, что конкурируя за вкладчиков, частные фонды будут работать над повышением доходности активов, при одновременном активном развитии фондового рынка. Однако этого не случилось. Основная масса пенсионных фондов того периода показывала доходность значительно ниже инфляции (впрочем, инфляция тогда находилась преимущественно в двузначных параметрах). Также очень быстро на рынке отработалась схема привлечения капитала через НПФ: финансовая промышленная группа покупала управляющую компанию с пенсионным фондом, после чего аффилированная компания выпускала корпоративные облигации, которые и покупал этот пенсионный фонд. В результате компания получала дешёвые деньги, вкладчики — весьма сомнительные перспективы небольшого инвестдохода.

В 2013 году было принято окончательное решение о ликвидации НПФ и создании государственного Единого накопительного пенсионного фонда. На начало года в стране существовало 11 частных фондов и один государственный.

В 2021 году в пенсионное законодательство были внесены изменения, позволяющие гражданам часть пенсионных накоплений сверх порога достаточности накоплений (он меняется в зависимости от возраста) забирать либо для покупки жилья, либо для лечения, либо для передачи в управление частным компаниям. Для последнего направления были добавлены новые корректировки: летом 2023 года «порог минимальной достаточности» был снят, и граждане получили возможность передавать в частное управление до 50 % своих пенсионных накоплений. Добровольные пенсионные накопления могут быть переданы в частное управление в полном объёме.

Сейчас на рынке управляющих пенсионными активами работают пять частных компаний, получивших соответствующее разрешение регулятора: First Heartland Jysan Invest, BCC Invest, Halyk Global Markets, «Сентрас Секьюритиз», Halyk Finance с разными инвестиционными стратегиями. У компаний есть перечень финансовых инструментов, разрешённых к приобретению за счёт пенсионных активов, и диверсификации портфеля — ГЦБ, корпоративные долевые и долговые ценные бумаги, имеющие высокий инвестиционный рейтинг не ниже «В+» для казахстанских эмитентов и не ниже «ВВ» для иностранных эмитентов.