Без отказов, без инвестиций: для чего берёт кредиты казахстанский бизнес

Национальный банк представил очередной Конъюнктурный обзор: результаты опросов предприятий реального сектора экономики. В опросе приняли участие представители 3482 предприятий.

Согласно опросу, большинство предприятий для финансирования основных и оборотных средств используют собственные средства — 72,5 % и 89,9 %, соответственно. В используемых средствах 48,3 % составила прибыль, и 41,5 % — собственные средства акционеров/участников. Доля предприятий, финансировавших основные средства и оборотные средства за счёт займов банков, увеличилась до 8,6 % и 19,1 % соответственно. При этом 8,9 % предприятий использовали транш по ранее открытой кредитной линии, 10,2 % — займы в банках и организациях, осуществляющих микрофинансовую деятельность. Среди других источников финансирования предприятия также указали авансы от покупателей, финансовую помощь, внутригрупповые займы (между материнской компанией и филиалами) и субсидии.

Доля предприятий, не осуществлявших финансирование основных и оборотных средств, составила 35,0 % и 18,8 %.

Подавляющее большинство предприятий (77,4 %) привлекали кредиты для финансирования оборотных средств (покупка материалов, сырья, полуфабрикатов и т.д.), 12,3 % — для покупки основных средств (покупка зданий, сооружений, транспортных средств, оборудования и т.д.). Займы на цели расширения бизнеса и рефинансирования привлекли лишь 3,9 % и 2,1 % соответственно.

При этом, в четвёртом квартале 2025 года доля предприятий, обратившихся за кредитом, выросла по сравнению с третьим кварталом 2025 года. Так, в банки обращались 20,9 % опрошенных предприятий (19,1 % в третьем квартале 2025 года), 19,8 % предприятий получили кредит (или 94,7 % от числа обратившихся за кредитом). Доля отказов в кредитовании составила 1,1 % от общего количества участников опроса (5,3 % от числа обратившихся за кредитом).

У 50,1 % предприятий, принявших участие в опросах, долг отсутствует. Большинство предприятий (17,0 %) имеют долговую нагрузку в пределах 20 %, а среднеарифметическое взвешенное значение долговой нагрузки составляет 15,5 %.

Предприятия отмечают, что в четвёртом квартале ухудшились условия кредитования. Средние процентные ставки по кредитам, полученным участниками мониторинга, составили 17,9 % в тенге и 5,8 % в инвалюте (17,8 % и 6,2 % в предыдущем квартале, соответственно). По мнению предприятий, приемлемая процентная ставка по кредитам в тенге составляет 7,5 %, а по кредитам в инвалюте — 3,4 %.

При этом доступ к финансированию в списке препятствий по оценкам бизнеса занимает седьмое место: в качестве проблемы это выделили 14,7 % предприятий. Наибольшее количество участников опроса (36,9 %) выделили в качестве основного препятствия уровень налогового бремени. Уровень конкуренции является проблемой для 32,7 %.  В третьем квартале 2025 года доля таких предприятий составляла 32,4 % и 30,9 % соответственно. Также важными для предприятий являются такие факторы, как нехватка квалифицированных кадров и поиск покупателей (26,9 %), сложность получения лицензий и разрешений (21,1 %), проблемы с возвратом дебиторской задолженности (16,2 %), а также низкая рентабельность производства (14,3 %).

Доля предприятий с критическим финансовым состоянием в четвёртом квартале снизилась до 27,9 % (30,4 % кварталом ранее), доля устойчивых предприятий увеличилась до 17,5 % (15,5 %). При этом, доля предприятий с критическим финансовым состоянием среди малых предприятий больше (34,3 %), чем среди средних (19,1 %) и крупных (18,2 %).

В четвёртом квартале 2025 года, во всех отраслях подавляющее большинство предприятий имеют устойчивое или нормальное финансовое состояние. Доля устойчивых предприятий в электроснабжении больше, чем в других отраслях (33,3 %), а в торговле и в операциях с недвижимостью доля предприятий с критическим финансовым состоянием больше, чем в других (34,2 % и 33,9 %, соответственно). Самой стабильной отраслью является водоснабжение, где доля предприятий с нормальным финансовым состоянием значительно выше в других (80,0 %).