Казахстанский бизнес рассчитывает на снижение цен и рост спроса на товары

Национальный банк представил результаты конъюнктурного обзора предприятий реального сектора за первый квартал 2025 года. В опросе принимали участие 3450 предприятий со всех регионов страны, при этом 54,1 % участников представляли малый бизнес.

По результатам мониторинга, в первом квартале ускорился темп роста цен на готовую продукцию, сырье и материалы. Диффузионный индекс (ДИ), измеряющий динамику цен на продукцию предприятий, увеличился до 59,8 (в четвёртом квартале 2024 года — 57,8). При этом во втором квартале 2025 года предприятия ожидают замедления темпов роста цен на готовую продукцию, а также сырьё и материалы.

Для подавляющего большинства предприятий наиболее важным фактором при установлении стоимости на готовую продукцию являются цены на сырьё и материалы, а также спрос. Так, цены на сырье за три месяца 2025 года повысились и ДИ составил 73 (в четвёртом квартале 2024 года — 70,9), спрос на готовую продукцию предприятий увеличился с 51,0 кварталом ранее до 51,9. При этом увеличение темпа роста спроса отмечено как в секторе производства товаров, так и в секторе услуг. По ожиданиям предприятий, в реальном секторе во втором квартале 2025 года он продолжит ускоряться. Предприятия ожидают и роста объёмов производства, а ДИ по ожиданиям составил 53,0.

Средняя рентабельность продаж (до вычета расходов по выплате процентов, налогов и амортизации) в целом по экономике снизилась до 24,7 % (25,0 %), но складывается выше среднеисторической нормы (23,3 %).

В структуре активов компаний реального сектора экономики доля краткосрочных и долгосрочных активов за первый квартал незначительно изменилась, составив 36,9 % и 63,1 % (в четвёртом квартале 2024 года — 35,5 % и 64,5 %, соответственно). Снизилась оборачиваемость активов до 13,8 %, оборачиваемость оборотных средств — до 37,4 %. В структуре краткосрочных активов доля дебиторской задолженности снизилась до 35,0 % (в четвёртом квартале 2024 года — 37,7 %), доля запасов незначительно увеличилась до уровня 20,2 % (19,7 %).

Большинство предприятий используют собственные средства для финансирования основных и оборотных средств (70,6 % и 89,5 %, соответственно). При этом, снизилась доля предприятий, осуществлявших финансирование основных и оборотных средств за счёт банковских займов (до 7,6 % и 18,1 %, соответственно).

Доля предприятий, не осуществлявших финансирование основных и оборотных средств, увеличилась до 36,9 % и 19,6 % соответственно.

Для финансирования оборотных средств большинство предприятий (89,5 %) использовали собственные средства, из которых 47,5 % — составила прибыль, и 42,0 % — собственные средства акционеров. Займы в этих целях использовали 18,1 % предприятий (из которых 8,2 % использовали транш по ранее открытой кредитной линии, 9,9 % — займы в банках и организациях, осуществляющих микрофинансовую деятельность).

По результатам дискриминантного анализа, основанного на оценке финансовых коэффициентов предприятий, доля устойчивых предприятий увеличилась до 16,9 %, доля предприятий с критическим финансовым состоянием незначительно снизилась, составив 32,4 %. При этом доля предприятий с критическим финансовым состоянием среди малых предприятий значительно больше (38,9 %), чем среди средних (25,8 %) и крупных (19,5 %). Во всех отраслях подавляющее большинство предприятий имеют устойчивое или нормальное финансовое состояние. Доля устойчивых предприятий в отрасли строительстве больше, чем в других отраслях (33,5 %), а в торговле и в операциях с недвижимостью доля предприятий с критическим финансовым состоянием больше, чем в других (40,0 % и 41,0 %, соответственно). Самыми стабильными отраслями остаются водоснабжение и электроснабжение, где доля предприятий с нормальным и устойчивым финансовым состоянием значительно выше, чем в других.

Основным препятствием для ведения бизнеса предприятия назвали уровень налогового бремени, состояние экономики и высокий уровень конкуренции. Другими препятствиями выступают: нехватка квалифицированных кадров; поиск покупателей/спрос; сложность получения лицензий/разрешений. Снизилась значимость доступа к финансированию.