Бизнес обеспечил основной прирост депозитов в июле

В июле депозиты в депозитных организациях увеличились на 2,1 % (+₸762,2 млрд), достигнув ₸36,5 трлн. Основную часть роста (98 %) обеспечил приток тенговых депозитов как со стороны бизнеса, так и населения, в то время как депозиты в иностранной валюте увеличились преимущественно за счёт валютной переоценки. Такой приток средств на вклады обусловлен расширением фискального стимулирования и значительным кредитным импульсом последних двух месяцев.

Источник: НБРК

Прирост депозитов в июле оказался меньше, чем в июне, но всё же остаётся самым высоким с начала года. Основной вклад в расширение депозитного портфеля обеспечил приток средств со стороны бизнеса (+₸509,9 млрд), что составило 69 % общего прироста. Депозиты населения увеличились на ₸252,3 млрд, что составило 31 % от общего прироста.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Депозиты в иностранной валюте выросли на 0,2 % или на ₸17,9 млрд. Отметим, что в июле курс тенге продолжил слабеть, при этом значительного перетока средств из тенговых в валютные депозиты не наблюдалось. С пересчётом на курс доллара, объём валютных депозитов составил $16,9 млрд (−0,2 % м/м). Корпоративные валютные вклады выросли на 2,2 % или на $0,2 млрд, тогда как розничные валютные депозиты сократились на 2,5 %. С одной стороны, поддержание высоких ставок вознаграждения по тенговым депозитам со стороны БВУ сохраняет привлекательность тенговых вкладов, с другой стороны, это также указывает на то, что обменный курс не является основным фактором при принятии вкладчиками решений о выборе валюты сбережений.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

*пересчёт на курс доллара на конец месяца

Подобное снижение валютных вкладов при существенном приросте тенговых депозитов привело к снижению уровня долларизации вкладов. В июле уровень долларизации составил 21,9 %, что на 0,4 п.п. ниже уровня прошлого месяца и является новым историческим минимумом.

Корпоративные депозиты в июле составили ₸16,4 трлн, за месяц их рост составил ₸509,9 млрд (+3,8 %). Подобный рост происходил преимущественно за счёт притока тенговых депозитов (+₸406 млрд), при этом вклады в иностранной валюте также выросли (+₸104 млрд).

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Розничные депозиты выросли слабее корпоративных, их рост в июле составил ₸252,3 млрд или +3,6 %, тем самым портфель к концу июля составил ₸20,1 трлн. Население в основном накапливало средства на тенговых депозитах (+₸338,5 млрд), тогда как валютные вклады сократились на ₸86,2 млрд. Без влияния курсовой переоценки, сокращение валютных депозитов населения составило ₸104,5 млрд. Тенговые депозиты выступают для населения понятным и простым способом сбережения. При этом, развитие банковских технологий позволяет им накапливать средства на гибких вкладах с возможностью досрочного изъятия средств, что в совокупности с высокими ставками вознаграждения увеличивает привлекательность депозитов в национальной валюте.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Банки преимущественно выдают кредиты в национальной валюте, что делает стабильный приток тенгового фондирования для них особенно важным. Основным источником такого фондирования выступают тенговые депозиты населения. Значительный прирост депозитов в июле привёл к снижению соотношения тенговых кредитов к депозитам до 101,5 %, в то время как соотношение валютных кредитов к валютным депозитам составило 42,0 %. Это свидетельствует о достаточно агрессивной политике банков на кредитном рынке, когда весь прирост тенговых вкладов направляется на кредитование, при этом используются и недепозитные источники фондирования. Подобное поведение банков способствует накоплению системных рисков.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Рост депозитов также можно связать с увеличением денежной базы с начала года (+17 %). В начале года, было популярно мнение по поводу сокращения депозитов и увеличения роли наличных средств из-за внедрения контроля над переводами физических лиц. Однако, на данный момент мы можем наблюдать довольно низкое соотношение наличных средств к тенговым депозитам населения.

В июле депозиты росли быстрее наличных средств, за счёт чего соотношение наличности в обращении к тенговым депозитам населения сократилось до уровня марта. В целом, подобная динамика является следствием роста доверия со стороны населения к БВУ. Люди всё чаще предпочитают хранить средства на депозитных счетах, нежели хранить наличность, что постепенно приводит к сокращению доли теневой экономики.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Соотношение изменения депозитного портфеля к объёму привлечённых средств у населения за июль составило 0,8 %, тогда как у бизнеса — 0,3 %. В целом, пока динамика находится в положительной зоне, это указывает на сберегательные настроения у населения и бизнеса. С другой стороны, снижение данного значения указывает на увеличение расходов и потребления со стороны населения.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE

Средние ставки по депозитам, как для населения, так и для бизнеса, остаются на уровне предыдущего месяца. Средние ставки по депозитам для населения составили 13,6 %, а для бизнеса — 13,5 %. Учитывая высокую зависимость от тенговых депозитов, банки поддерживают высокие ставки вознаграждения по депозитам.

Источник: НБРК, расчеты THE TENGE